Dado que é uma moeda fora do governo ou ordem do banco central, o Bitcoin (Crypto: BTC) é essencialmente o desafio de um estranho ao sistema financeiro tradicional. A estratégia (NASDAQ: MSTR) anteriormente conhecida como MicroStrategy é All-In. Ele próprio é chamado de “primeira e maior empresa de financiamento de bitcoin do mundo” e afirma que adotou o Bitcoin como um dos principais ativos protegidos pelo Tesouro.
A abordagem altamente ambiciosa de investimento da estratégia exige financiamento de ações e dívidas e usando dinheiro para comprar muito bitcoin, deixando os investidores com perguntas interessantes. É melhor comprar diretamente o Bitcoin ou é possível que os retornos das compras de ações sejam ainda mais altos?
Aqui está o que você precisa saber para traçar um curso:
A estratégia é essencialmente para emitir dívidas conversíveis e capital para financiar a compra de bilhões de dólares em bitcoin. Atualmente, possui aproximadamente US $ 44 bilhões em moedas.
A idéia é que, à medida que os preços do Bitcoin aumentam, o mesmo ocorre com o valor dos negócios e seu preço das ações. Se o preço das ações subir, poderá fazer com que os acionistas emitem mais dívidas e ações sem diluir seu valor e acionistas frustrantes. Você pode comprar mais bitcoin e repetir o processo repetidamente. Quanto mais investidores comprarem ações, maior será o preço, permitindo mais compras no ciclo de auto-apoio.
Entre 10 e 16 de março, a estratégia comprou 130 bitcoins com cerca de US $ 10,7 milhões em dinheiro, resultando em participações de cerca de 500.000 moedas. Em 10 de março, a empresa anunciou que emitiria até US $ 21 bilhões em ações preferenciais para financiar futuras compras de bitcoin. Isso pode resultar em muita pressão de compra, mesmo para ativos com capitalizações de mercado de mais de US $ 1,7 trilhão, como o Bitcoin. Na semana encerrada em 23 de março, a estratégia comprou 6.911 BTC adicionais para um total de US $ 584,1 milhões.
E isso provavelmente não é a última vez que a estratégia comprará o Bitcoin. A vantagem aqui é que o preço das ações da empresa tende a aumentar mais rápido que o preço do Bitcoin. Isso ocorre porque você faz sua compra usando alavancagem. Portanto, os investidores que o compram têm uma boa chance de superar a mudança para comprar e segurar o Bitcoin. Nos últimos 12 meses, os estoques estratégicos cresceram 115% em comparação com um aumento de 33% no Bitcoin.
Mas há um grande risco aqui.
A história continua
A empresa financiará uma parte da compra por meio da dívida, para que haja um preço do Bitcoin, e os ativos da empresa são garantias insuficientes da perspectiva da pessoa que emprestou o dinheiro. Nesse ponto, os investidores são fortemente incentivados a vender suas ações, pois não têm esperança de recuperar o dólar no caso de registro de falências. Bem antes desse ponto, a estratégia é forçada a liquidar as moedas para cobrir os custos de dívidas e financiamento. Esse é outro incentivo para os investidores venderem à medida que os principais ativos da empresa diminuem.
É provável que uma estratégia de descarregar moedas com vendas forçadas seja superando os preços do Bitcoin, criando uma cascata que reduz ainda mais o preço das ações, inversamente o ciclo nobre em que as ações foram exploradas pela primeira vez. Nesse cenário, os acionistas são mais atingidos do que aqueles que simplesmente compram e seguram Bitcoin, apagando retornos mais altos, todas as possibilidades e potencialmente causando perdas profundas.
Esse risco é uma estratégia de afundamento?
Provavelmente não. Os preços do Bitcoin devem estar muito longe dos níveis atuais para ameaçar estratégias na medida em que os forçam a liquidar moedas. Em outras palavras, se ocorrer, um bitcoin flash flash não causaria os problemas acima mencionados, mesmo que o ativo perca mais de 50% de seu valor.
Ainda assim, os investidores têm a oportunidade de aproveitar os benefícios que resultam da infeliz compra de Bitcoin na estratégia, o que é muito fácil. Você pode comprar o Bitcoin e virar de cabeça para baixo da empresa fazendo isso. Ele não o expõe aos riscos adicionais causados pelo uso de alavancagem de negócios e truques financeiros inteligentes. E a longo prazo, essa é a melhor decisão aqui.
Considere isso antes de comprar ações em sua estratégia.
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Alex Carchidi tem uma posição de bitcoin. Motley Fool tem uma posição e recomenda o Bitcoin. Os tolos de Motley têm uma política de divulgação.
Investir em Bitcoin: Comprar ações estratégicas vs. a compra de bitcoin foi originalmente publicada pelo Motley Fool
