A confiança ganha lentamente, mas está perdida em breve. Demorou os anos da Turquia para a confiança dos investidores internacionais depois que as políticas econômicas não ortodoxas do Receptáculo Tayp Eldoan surpreenderam a inflação maciça. A notícia de quarta -feira de que os principais oponentes políticos do presidente estão sendo mantidos pela polícia local cancelarão grande parte do trabalho.
A lira turca caiu mais de 10% antes de recuar algumas das perdas. O Índice Bist 100 de referência caiu 9%e sua dívida de referência local foi o pior dia desde 2023.
O momento da venda na quarta -feira é particularmente doloroso para os investidores internacionais que estavam aumentando sua exposição a ativos turcos. As participações estrangeiras de títulos e ações turcas aumentaram 50% nos 12 meses findos em 7 de março para cerca de US $ 54 bilhões, de acordo com dados do Banco Central da Turquia e da Bloomberg. Este é mais de 2022 o triplo do acerto de ponto baixo.
De acordo com a Júpiter Asset Management, a aposta da Lira em gratidão é um dos acordos mais populares e recentes entre os investidores emergentes de moeda de mercado, com altas taxas de juros reais tornando os títulos do governo de curto prazo particularmente populares em fundos de hedge.
O influxo internacional foi o resultado da confluência de fatores. A situação econômica de curto prazo melhorou desde o retorno às políticas mais populares após as eleições de 2023. O PIB está se expandindo, com a inflação oficial diminuindo o pico de mais de 85%. Além disso, a estabilidade relativa tornou mais fácil pensar no potencial de longo prazo de Türkiye.
Desenvolvimentos recentes na arena internacional, incluindo avanços provisórios de paz com rebeldes curdos e papel influente da Turquia na resolução de conflitos da Ucrânia-Síria, também contribuíram para aumentar a confiança dos investidores, superando as preocupações sobre uma crescente repressão aos adversários domésticos.
A escalada desta semana pode cancelá -la. De uma perspectiva fundamental, os movimentos do mercado dificultam a manutenção do momento econômico. Por exemplo, lira mais fraca, impedindo os esforços para controlar a inflação.
E a política é fundamental, especialmente quando se trata de economias de mercado emergentes. O respeitado ministro das Finanças do país, Mehmet Simshek, tentou tranquilizar os investidores de que o governo não está tentando mudar a direção da política econômica e monetária.
No entanto, investidores turcos foram queimados antes. O pior cenário é retornar à pressão presidencial para manter as taxas de juros baixas e manter os banqueiros centrais noturnos disparados. Se eles acreditam que Erdogan está traindo o Estado de Direito, ou se estão totalmente focados nas batalhas políticas dentro do país, poderão perder a fé na resiliência da reforma econômica. Um sistema que durou mais de 20 anos não é uma garantia de estabilidade, mas pode ser o oposto.
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