O escritor é um editor contribuinte da FT.
As objeções do Banco Central às moedas digitais são altas no Corpo. E as preocupações levantadas além da privacidade e do controle não são isentas de substância.
Em 2020, o vice -governador do Banco Popular da China, Fan Yifei, se gabou de que o Digital Linmin forneceria aos bancos centrais o acesso a dados completos de transações e permitisse que eles digitalizassem atividades terroristas ilegais. Então você pode ver facilmente como o CBDC pode ser usado como outra ferramenta para sacos de kits do governo autoritário.
Os planos de moeda digital do Reino Unido e da zona do euro incorporam verificações significativas no governo do governo. Mas as massas ocidentais não são vendidas para eles.
Consultas recentes sobre o programa CBDC do Banco da Inglaterra resultaram em mais de 50.000 respostas. Petições on -line solicitando ao governo que não torne a programação do CBDC – permitindo que os emissores restrinjam como eles o usam – coletaram mais de 30.000 assinaturas, apesar de não ter planos. O novo secretário de Saúde, Robert Kennedy Jr., parece ter capturado o medo de muitos quando escreveu que “o CBDC unge a escravidão financeira e a tirania política em encostas escorregadias”. Um dos primeiros atos de Donald Trump em seu novo mandato presidencial foi proibir a criação do CBDC dos EUA.
Além disso, em alguns países, parece que os serviços de pagamento rápido e bem regulamentados alcançarão muitos dos mesmos objetivos que os CBDCs sem criar uma forma totalmente nova de dinheiro. O Brasil e a Índia alcançaram grande sucesso com o PIX e uma interface de pagamento unificada, respectivamente, reduzindo os custos da transação e apoiando o crescimento econômico. Esses sistemas funcionam melhor conectando as redes bancárias comerciais existentes, em vez de cortar completamente os bancos a partir da imagem dos pagamentos.
No entanto, dois economistas seniores do BoE, John Barrdear e Michael Kumhof, poderiam ser um prêmio substancial por adotar o CBDC. Sua análise – ajustada com dados dos EUA – é considerada um inventário inicial de CBDCs iguais a 30% do PIB emitido para uma dívida governamental igual.
Eles concluíram que a adoção da moeda digital nessa escala poderia elevar o PIB em cerca de 3% permanentemente no modelo econômico. O lucro vem da redução significativa da carga de juros do governo, reduzindo os impostos de distorção e reduzindo os custos da transação. Por contexto, esse impulso é o meio entre os escritórios do Reino Unido, devido a estimativas de responsabilidade orçamentária pelos custos econômicos de longo prazo do Covid e do Brexit.
Os CBDCs também reforçam o papel do dinheiro público que existe apenas hoje na forma de dinheiro físico quando seu uso está diminuindo. A parte do comércio da Cash no Reino Unido diminuiu de mais de 60% em 2007 para apenas 12% em 2023. Nos EUA, a participação comercial atingiu 16% desde 2016. Cada vez mais, pagar em dinheiro não é viável. Isso não causa problemas se o mercado de pagamentos pessoais for competitivo e não houver preocupações de segurança. Mas esse não é o caso.
Até agora, a concorrência não trabalhou para reduzir os custos de pagamentos digitais privados. Em um relatório preliminar sobre uma revisão dos custos de processamento no ano passado, os reguladores de sistemas de pagamento do Reino Unido descobriram que as empresas do Reino Unido têm pouca escolha a não ser pagar taxas emitidas pela Visa e MasterCard. Além disso, essas cobranças aumentaram 30% em termos reais nos últimos cinco anos, com pouca ou nenhuma relação com as mudanças na qualidade do serviço. Nos EUA, a liquidação antitruste de longo prazo das leis de ação coletiva contra ambas as empresas foi obrigada a reduzir as chamadas taxas de furto, em vez de forças de mercado invisíveis.
Além disso, o CBDCS possui ações de segurança nacional. “Em uma época de crescentes setores geopolíticos, os estados poderiam ver a infraestrutura de pagamento digital como um ativo estratégico. Eles têm a capacidade soberana essencial de deixá -lo para empresas estrangeiras”.
O uso de fundos públicos físicos está diminuindo rapidamente. O risco de executar os CBDCs dentro e executar o projeto é bastante alto, mas os prêmios econômicos podem fazer sentido. Com medidas adequadas de proteção à privacidade, o CBDCS define uma linha de base para a moeda digital e oferece alternativas de referência que podem ajudar a regular os preços comerciais. Seu uso não deve ser forçado aos cidadãos, mas seus interesses são grandes demais para serem ignorados.
