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Com a maioria das medidas, o lançamento de fundos de troca de bitcoin nos EUA foi um sucesso do road-roaring, mas os participantes do setor dizem que as inovações futuras recarregarão ainda mais a indústria do ETF Crypto.
Pouco mais de um ano após sua estréia, o ETF Bitcoin listado nos EUA já possui US $ 120 bilhões em ativos. O maior ISHARES Bitcoin Trust (IBIT) em US $ 57 bilhões é o ETF mais rápido do mundo a atingir US $ 10 bilhões, US $ 25 bilhões e US $ 50 bilhões em AUM, superando que já superando o Ishares ‘Gold Trust, com 800 bilhões de ações da SPDR Gold. (GLD) Trocamos mercadorias como a maior troca de mercadorias do planeta.
Mas, de acordo com Matt Hougan, diretor de investimentos da Crypto Specialist Bitwise Asset Management, ele ainda não viu nada.
“Se você está ansioso por uma década, o maior ETP dos EUA ainda não deve ter sido lançado”, disse Hougan no recente fórum de ativos digitais de Londres. “Eu acho que (o maior) é uma abordagem baseada em índice”, acrescenta Hougan, referindo-se aos diversos índices que compõem a maioria dos ETFs.
Suas palavras vieram alguns dias antes do primeiro Índice de Criptomoeda do Primeiro Spot, ou da lista dos ETFs dos EUA. O ETF Nasdaq Crypto Index US (NCIQ) mantém o Bitcoin e o Ether em um único produto.
No que as coisas permanecem, as barreiras a mais diversificação permanecem nos EUA. A Comissão de Valores Mobiliários considera que o Bitcoin e o éter são mercadorias, enquanto muitos outros tokens digitais são valores mobiliários. A última definição complica o caminho para a criação de ETFs que os mantêm, pois está sujeito à Lei das Empresas de Investimento de 1940, que exige proteção mais robusta dos investidores.
Os guardas de segurança mudaram de Gary Gensler na SEC – conhecidos por todo o ceticismo na criptografia – sob o presidente Donald Trump, Logjam é quebrado em um rosto mais amigável para criptografia, e essas definições são algumas que ela foi reavaliada.
Desde novembro, houve uma série de arquivos de ETF de criptografia nos EUA para produtos baseados em token, como Solana, XRP do Ripple, Litecoin e potenciais produtos de cesta da escala de cinza pioneira em criptografia.
Hougan disse que resolver a discussão sobre segurança e definições de produtos pode abrir as comportas.
“Até que você obtenha uma definição clara, ela dificulta o mercado. Mas quando você obtém essas definições, acho que receberá uma explosão de produto nos EUA”, disse ele.
Eric Pollackov, chefe global de mercados de capitais da ETF nos ETFs da Invesco, também falou no Fórum de Ativos Digital, sugerindo o equivalente a criptografia do JPMorgan Equity Premium Renda Fund (JEPI). À custa de render ganhos de capital potenciais, a escala de cinza já apresentou, mas gera o fortalecimento da receita.
“Vamos cobrir todas as ligações e coisas que temos para o estoque”, disse Pollackov. “Mas você precisa distinguir entre produtos e segurança”.
“Tivemos mais de 50 aplicativos desde 1º de janeiro. Nem sequer é o primeiro turno de inovação proveniente da criptomoeda”.
Até o próprio Trump pode estar tentando participar do ato. Um dos três ETFs que seu grupo de mídia e tecnologia de Trump se candidatou à marca registrada é a verdade.
O índice de criptografia baseado em cesta já existe em várias outras jurisdições. O próprio Hashdex já administra um no Brasil e dois na Europa e possui 12 tokens digitais, incluindo Ripple, Solana, Cardano, Bitcoin e Ether.
No geral, a Europa possui 37 cestas de criptografia ou ETPs de índice emitidos por 18 fornecedores, de acordo com dados do ETFBook. O intervalo inclui variações de tampa média ponderada comparável e variações de momento de modelos baseados no mercado padrão, bem como veículos gerenciados agressivamente para vencer índices passivos.
Mas eles ainda não queimaram o mundo. De acordo com o EtfBook, o Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP (hash) é o maior fundo de cesta, com 37 fundos com US $ 1,1 bilhão no total.
Esta é uma parcela relativamente pequena do mercado de ETP de criptografia mais amplo na Europa, com 210 fundos com US $ 18 bilhões em ativos e cinco ativos de token único (4 bitcoin e 1 solana) todos os ETPs de basquete que são mantidos individualmente do que no total.
Apesar desse início lento, Hougan acreditava que o ETF do índice de criptografia se tornaria único à medida que mais investidores institucionais entraram em classes de ativos.
“Até agora, a criptografia tem sido principalmente um fenômeno de varejo”, disse ele. “Tanto os riscos da regulamentação quanto da reputação diminuíram os investidores profissionais em alocações.
“Mas meu palpite é que isso mudará nos próximos 10 anos. Como a criptomoeda é normalizada, cada vez mais investidores profissionais entrarão no espaço. E todos os ativos que estudei em sala de aula, investidores profissionais adoram índices. Eu não Não sei por que a criptografia é diferente. “
Ele afirmou que a maioria dos investidores existentes em Crypto ETP são “fãs” hardcore que olham fortemente para moedas profissionais ou anti-indígenas e desejam expressá-las em um produto concentrado.
“Vou repetir, acho que isso vai mudar”, disse Hogan. “Parece que seria normal alocar 2-5% a um código. Acho que muitas pessoas só querem comprar uma cesta porque não querem escolher uma moeda em particular”.
Mas, independentemente disso, Hougan acreditava que o fluxo para os ETFs de bitcoin puro registrados nos EUA excederiam o número de socos este ano.
“Se você olhar para a história da ETF, o primeiro ano não é de forma alguma o maior ano. Mesmo que ninguém mais tenha comprado o Bitcoin, exceto aqueles que já o possuem, a tendência deste ano é no ano passado, acho que é muito mais alto que isso”. Ele disse.
