Em dezembro, o banco nacional suíço alertou que seria aberto a ser negativo novamente se reduzir 50 pontos base significativamente mais do que o esperado, cortando -o para 0,5%e, se os dados se tornarem mais fracos, estaria aberto a ser negativo novamente.
Aqui está o que o presidente da SNB, Martin Schlegel, disse à Bloomberg TV na época:
Ninguém gosta de taxas de juros negativas. O banco nacional suíço também não gosta de taxas de juros negativas. Obviamente, se necessário, você está pronto para reforçar as taxas de juros negativas. No entanto, as reduções que fizemos hoje reduziram as chances de taxas de juros negativas.
Em outras palavras, a taxa pode precisar cair abaixo de zero novamente, mas o SNB esperava que não fosse necessário, entregando o corte jumbo em dezembro.
Infelizmente, a inflação é suave na Suíça, com analistas e investidores liderando os lápis em repetidos cortes de taxas de juros separadas na reunião do SNB em 20 de março. O Rabobank acredita que as políticas de taxa de juros negativas provavelmente retornarão até o final do ano.
A seguinte ênfase de Alphaville:
Pode haver muita coisa acontecendo em seis semanas, mas neste momento é muito provável que o banco central anuncie outro corte de taxas. Isso segue o movimento Jumbo 50 BPS na última reunião em dezembro. O SNB se reúne apenas uma vez por trimestre. Isso por si só aumenta as chances dos movimentos do próximo mês. Sem dúvida, a próxima reunião de políticas não ocorrerá até junho, aumentando a probabilidade de os formuladores de políticas poderem decidir sobre outro movimento Jumbo. Dito isto, a taxa de política do SNB já está em 0,50%. Dado o pano de fundo da inflação benigna na Suíça e a falta de ritmo de crescimento, as taxas de SNB poderiam ser potencialmente negativas novamente ainda este ano.
Sim, certamente, este é apenas um SNB e a Suíça é um lugar estranho. Provavelmente poderia ter adquirido um antigo local de piada de como existem apenas quatro economias diferentes aqui. Emergente, Japão e Argentina. Só porque reintroduz o NIRP não significa que outros países farão o mesmo.
Além disso, o SNB possui outras ferramentas no arsenal, como uma intervenção completa da moeda para enfraquecer o franco suíço. Morgan Stanley acredita que o banco central suíço continuará defendendo o piso de Franc Euroswiss em 0,93. Os contratos futuros mostram que a maioria dos investidores se posiciona devido à fraqueza da franco suíça.
No entanto, as intervenções agressivas do SNB estão um pouco arriscadas, uma vez que o novo governo dos EUA pode lançar uma guerra contra como isso claramente enfraquece a moeda em relação ao dólar. Isso significa que, se os SNBs se sentirem forçados a agir, o NIRP é uma ferramenta mais provável.
Schlegel também enfatizou a Bloomberg em dezembro:
Uma lição muito importante é que as taxas de juros negativas funcionavam. Ao introduzir taxas de juros negativas em 2015, foi para reduzir o apelo do franco suíço, e isso funcionou. (É) o ponto principal (a partir desse período).
🍿🍿🍿
