EUR/USD forma o padrão clássico da estrela da manhã, sugerindo uma possível audiência de aprovação de Bessent poderia desencadear uma reversão nos rendimentos e ativos de risco. Quebrando acima da meta de resistência à tendência de baixa em 1,0461. Calças compridas são preferidas às calças curtas
resumo
Os comerciantes devem estar se perguntando se o EUR/USD acabou de marcar uma baixa de curto prazo, uma vez que está em uma cunha descendente, completando um padrão Morningstar de três velas.
Os dados de quarta-feira sobre os preços ao consumidor nos EUA são um grande obstáculo para uma maior subida, mas qualquer descida adicional provavelmente exigiria algumas leituras de inflação subjacente verdadeiramente formidáveis, talvez negando a possibilidade de uma maior flexibilização da Fed este ano.
Além disso, a audiência de confirmação do Secretário do Tesouro, Scott Bessent, perante o Comité de Finanças do Senado, na quinta-feira, parece um evento que poderá desencadear uma reversão tanto nos rendimentos como nos activos de risco. Dado que o EUR/USD manteve uma forte relação com ambos os países durante o mês passado, tal cenário poderia transformar esta retração temporária em algo muito mais significativo.
O euro/dólar atingiu o fundo do poço?
O padrão Morningstar no gráfico diário do EUR/USD é tão claro quanto o dia, e o castiçal de alta de segunda-feira de uma área de suporte conhecida fortalece o caso de uma baixa de curto prazo que está por vir. O mesmo vale para indicadores de momentum como RSI (14) e MACD. Gerou um novo sinal de alta e sugeriu um possível novo teste da resistência à tendência de baixa estabelecida pela primeira vez em 6 de dezembro. Uma quebra clara acima desse nível abriria caminho para um movimento em direção ao nível 1,0461. No final do ano passado, desempenhou um papel tanto de apoio como de resistência.
Fonte: TradingView
Minha preferência é esperar por uma quebra na tendência de baixa antes de iniciar uma posição, mas nos níveis atuais prefiro operar comprado em vez de vendido. Os mercados raramente se movem em linha reta e grande parte do sentimento de alta já está incorporado ao dólar. Os EUA também parecem vulneráveis a uma inversão de curto prazo, uma vez que os rendimentos dos EUA aumentaram significativamente.
Confirmação de Bessent, talvez mais importante que a inflação
Uma área que acompanho de perto são os futuros do Tesouro dos EUA a 10 anos, que se tornaram um guia fiável para sinais direccionais nos rendimentos de referência.
Fonte: TradingView
Os futuros permanecem numa forte tendência descendente, uma vez que o RSI (14) e o MACD continuam a emitir sinais de baixa (implicando o risco de aumento dos rendimentos), mas os comerciantes devem estar atentos à possibilidade de quebra desta tendência descendente. A audiência de confirmação de Scott Bessent na Comissão de Finanças do Senado poderá ser o catalisador para uma reversão do mercado obrigacionista em baixa.
Tal como observado no gráfico, quando surgiram as primeiras notícias, no final de Novembro, de que Trump tinha nomeado Bessent para secretário do Tesouro, os preços dos futuros subiram acentuadamente e os rendimentos caíram acentuadamente. Muitas das suas posições políticas são agora bem conhecidas, mas o mercado sabe claramente que ele é pacífico em relação às taxas de juro.
Isto não garante que haverá outra reacção, mas apresenta um potencial obstáculo a um colapso ainda mais feio dos títulos do Tesouro dos EUA.
EUR/USD funciona mais como um ativo de risco do que como um jogo de rendimento
Isto é importante para o EUR/USD dada a sua correlação negativa com os rendimentos do Tesouro dos EUA a 10 anos numa base contínua de 20 dias nos últimos meses.
Fonte: TradingView
Curiosamente, durante o mesmo período, o EUR/USD mostrou uma relação ainda mais forte com os futuros do S&P 500 e do Nasdaq, sugerindo que está atualmente a comportar-se mais como um ativo de risco do que como um rendimento puro. No mês passado, os futuros de ações dos EUA tiveram uma forte correlação negativa com o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos. Se os rendimentos reverterem, tanto o EUR/USD como as ações dos EUA poderão subir.
– Escrito por David Scutt
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