O par de moedas a observar esta semana é o USD/JPY, uma vez que será uma semana movimentada com a divulgação das folhas de pagamento não agrícolas dos EUA e dos dados económicos dos EUA. Antes disso, o USD/JPY, juntamente com todos os outros cruzamentos do dólar, tinha caído significativamente, com analistas apontando para a possibilidade de os assessores de Trump estarem a considerar uma abordagem mais branda às tarifas. O Presidente Trump disse numa entrevista que “Espero que o Sr. Xi da China e eu nos demos bem e estamos a falar através dos nossos representantes”. A questão-chave aqui era se o Presidente Trump negaria esta posição alegadamente suavizante. Vejam só, o Presidente Trump negou rapidamente que tivesse qualquer intenção de cortar tarifas, e o dólar subiu. Dada a sua retórica dura até agora, é pouco provável que adote um tom mais conciliatório quando tomar posse no final deste mês. O dólar ficará mais atrelado às manchetes, aumentando potencialmente o apelo do iene, um porto seguro. Pode ser prematuro fazer previsões de baixa para o USD/JPY neste momento, especialmente antes dos principais destaques dos dados desta semana. No entanto, à medida que o foco muda para os dados e a política monetária, é provável que o par USD/JPY enfraqueça nos próximos dias.
Principais dados dos EUA a serem observados esta semana
Abaixo está uma lista dos principais dados dos EUA a serem observados esta semana e que podem impactar a previsão de curto prazo do USD/JPY.
Se as estatísticas desta semana, especialmente o relatório do NFP, forem inferiores ou superiores ao esperado, isso poderá desencadear uma mudança de baixa no USD.
A previsão de longo prazo para USD/JPY sugere possibilidade de correção
As tendências podem muitas vezes estar do nosso lado, mas quando se trata de previsões de USD/JPY de prazo ligeiramente mais longo, confio na dinâmica atual. Embora este par de moedas esteja desfrutando de uma tendência de alta, acredito que as condições estão maduras para uma reversão. No entanto, o tempo é importante. Precisamos de confirmação e padrões de baixa claros antes de agir.
Os analistas esperavam amplamente que o iene japonês apresentasse um melhor desempenho em 2024, devido às expectativas de que o Banco do Japão (BOJ) normalizaria a sua política monetária ultra-flexível. Pelo contrário, o Banco do Japão manteve a sua posição pacífica, o iene continuou a enfraquecer e o par USD/JPY subiu pelo quarto ano consecutivo. No final de 2024, o par aproximou-se dos níveis propensos a intervenções entre 157,00 e 160,00. Os dois também mostraram sinais de dificuldades nesta área hoje.
Olhando para o futuro, vários factores poderão levar a uma forte valorização do iene em 2025, sugerindo que vender a descoberto no USD/JPY se torna uma ideia comercial atractiva. Um factor por detrás desta ideia é a possibilidade de o Banco do Japão apertar. Em Dezembro de 2024, o Banco do Japão manteve a taxa de juro base inalterada em 0,25%, decepcionando as expectativas daqueles que esperavam que ela se tornasse agressiva. No entanto, a inflação sustentada acima da meta poderá forçar os bancos centrais a apertar a política em 2025. A taxa de inflação anual do Japão subiu para 2,9% em Novembro devido ao aumento dos custos dos alimentos e das importações. Com a probabilidade de a inflação permanecer elevada devido ao iene mais fraco, o Banco do Japão poderá agir para alinhar a sua política com a do resto do mundo. Mesmo uma pequena subida das taxas poderá fazer com que o iene se valorize, pesando sobre o par dólar/iene.
Desfazendo o acordo Trump
Os primeiros relatórios de hoje de que o Presidente Trump iria reduzir os seus planos tarifários (o que mais tarde negou) significam que há sempre uma hipótese de vermos uma reversão comercial de Trump nas próximas semanas. Afinal de contas, grande parte da força do dólar em 2024 decorre das esperanças de dados económicos resilientes dos EUA e de políticas pró-crescimento da administração Donald Trump. Se estas políticas pararem em 2025 e o Presidente Trump decidir não impor tarifas comerciais severas sobre as importações da zona euro e da China, o euro, o yuan e outras moedas poderão recuperar rapidamente. O desenrolar resultante da “negociação de Trump” poderá fazer com que o par USD/JPY caia ainda mais.
Principais níveis técnicos a serem observados para USD/JPY
Fonte: TradingView.com
De uma perspectiva técnica, a tendência do USD/JPY permanece altista, como evidenciado pela linha de tendência ascendente e pelas principais médias móveis abaixo do preço.
Embora o par ainda esteja numa tendência de alta, uma quebra decisiva abaixo da linha de tendência de alta que está em vigor desde setembro poderia sinalizar o início de uma correção mais profunda.
Quanto aos níveis a observar, o intervalo de 156,75 a 160,00 será uma zona de resistência chave. Além da linha de tendência acima mencionada, existem vários níveis notáveis, incluindo os níveis de suporte de curto prazo mais importantes, atualmente em 156,00 e 155,00.
No que diz respeito à visão de longo prazo, uma quebra abaixo do mínimo de Dezembro de 148.65 seria necessária para um sinal de baixa mais claro.
Por outro lado, se o USD/JPY se recusar a quebrar e, em vez disso, subir acima da área de 160,00, poderá continuar a quebrar a alta de julho de 161,95 antes que os ursos façam outra tentativa de empurrar o USD/JPY para baixo.
– Escrito pelo analista de mercado Fawad Razakzada
Siga Fawad no Twitter @Trader_F_R
