De acordo com o Reserve Bank of India, as criptomoedas, incluindo stablecoins, representam riscos significativos para a estabilidade financeira.
Reiterando a sua posição anti-criptografada de longa data, o RBI destacou vários riscos associados aos ativos digitais no seu Relatório de Estabilidade Financeira de 2024, publicado em 30 de dezembro.
Embora a Índia tenha visto uma forte adoção de criptomoedas nas bases este ano, o banco central da Índia levantou bandeiras vermelhas dizendo que o uso descontrolado de ativos digitais, incluindo stablecoins, poderia afrouxar as rédeas financeiras e se tornar uma porta dos fundos para a fuga de capitais e alertou que “os recursos. disponíveis para financiamento podem ser desviados.” É a economia real. ”
O regulador diz que o mercado de criptografia da Índia “permanece pequeno”, mas a redução da lacuna entre as finanças descentralizadas e tradicionais pode representar riscos sistêmicos, e as stablecoins têm potencial para isso.
Citando um relatório do Fundo Monetário Internacional e do Conselho de Estabilidade Financeira, o RBI disse que os emitentes de moeda estável estão a tornar-se detentores importantes de activos financeiros convencionais, como títulos governamentais e outras garantias, e o impacto na estabilidade económica está a aumentar. sobre isso.
As stablecoins também enfrentam desafios únicos, especialmente em mercados emergentes onde o uso está aumentando devido a “fatores macroeconômicos e demográficos específicos de cada país”, disse o relatório, acrescentando: adicionado.
“Estes desenvolvimentos poderão minar a eficácia da política monetária, contornar os controlos de capital, sobrecarregar os recursos fiscais e ameaçar a estabilidade financeira.”
O Banco Central da Índia tem promovido uma moeda digital do banco central mais confiável como alternativa às stablecoins há muitos anos. No 39º Seminário Bancário Internacional Anual do G30, em outubro, o governador do RBI, Shaktikanta Das, chamou as stablecoins de dinheiro privado, permitindo que emissores privados dominassem o mercado de pagamentos.
A tokenização é outra área de preocupação para o RBI, pois tem potencial para ser um setor que “aprofunda as interconexões entre os sistemas financeiros tradicionais e descentralizados”.
Embora o mercado de tokenização ainda esteja em sua infância, o RBI alertou sobre preocupações como “incompatibilidade de liquidez e vencimento”, empréstimos e dívidas excessivos em ativos tokenizados, “riscos de preço e qualidade de ativos” e “riscos operacionais”. sobre os riscos representados pela tokenização. Fragilidade. ”
O relatório destacou que estas vulnerabilidades poderiam repercutir-se no sistema financeiro mais amplo e amplificar os riscos sistémicos.
O alerta do RBI ocorre no momento em que o setor de criptografia da Índia continua enfrentando um impasse regulatório. Apesar dos apelos à clareza das regras, o governo reconheceu recentemente que “não existe um calendário definido” para a introdução de um quadro regulamentar abrangente para ativos virtuais.
Entretanto, o mercado criptográfico indiano continua sobrecarregado por um sistema fiscal considerado demasiado severo, incluindo um imposto sobre ganhos de capital de 30%, TDS de 1% em todas as transações e nenhuma provisão para compensação de perdas.
De acordo com um relatório recente, isto está a causar fuga de capitais, tanto com governos como com prestadores de serviços de criptografia nacionais sob a forma de impostos não cobrados devido à redução da actividade comercial à medida que os comerciantes migram para bolsas offshore.
