ARK Invest contestou a visão da a16z crypto de que as instituições financeiras tradicionais adotarão principalmente sistemas gerenciados de blockchain em vez de finanças descentralizadas.
resumo
ARK argumenta que os blockchains públicos ganharão adoção institucional à medida que os ativos tokenizados se tornarem cada vez mais conectados ao DeFi. A16z espera que os bancos adotem primitivos de blockchain enquanto centralizam conformidade, governança e gerenciamento operacional. O Standard Chartered prevê que os protocolos DeFi maduros têm o potencial de capturar grande parte da atividade futura de ativos tokenizados.
Lorenzo Valente, chefe de pesquisa da ARK, disse em sua resposta ao X que este argumento é “muito pessimista e simplista”. Ele argumentou que as blockchains públicas já estão atraindo mais atenção do que os primeiros projetos privados de blockchain, e que o financiamento institucional se tornará mais dependente da infraestrutura construída por empresas cripto-nativas.
Acho que @a16zcrypto é excelente, mas acho que isso é muito pessimista e simplista. Deixe-me fazer um contra-argumento aqui.
Vamos começar com paralelos históricos. Este artigo discute firewalls corporativos, intranets privadas, nuvens privadas, FedRAMP e muito mais… https://t.co/dYB6STJsr1
-Lorenzo Valente (@LorenzoARK) 15 de julho de 2026
Na A16z, as instituições parecem estar a optar pelo controlo em vez do acesso aberto.
Esta discussão começou depois que a16z crypto publicou um ensaio intitulado “TradFi não quer DeFi. Ela quer blockchain”. A empresa argumentou que os bancos e gestores de ativos adotarão recursos de blockchain se quiserem reduzir custos, melhorar os pagamentos ou expandir a distribuição sem abrir mão do controle.
Sob este modelo, as instituições podem tirar partido da tokenização, do dinheiro programável e dos pagamentos atómicos, ao mesmo tempo que limitam o acesso aberto e a participação anónima. A16z descreveu o sistema emergente como uma “infraestrutura financeira programável” construída em torno de requisitos regulatórios, de risco e de governança, em vez dos atuais modelos DeFi completamente sem permissão.
A empresa não afirmou que a rede aberta iria desaparecer. O artigo afirma que os sistemas institucionais de blockchain e o DeFi cripto-nativo poderiam evoluir em paralelo à medida que as redes abertas continuassem a produzir a tecnologia, que seria então adotada por empresas regulamentadas.
ARK afirma que as redes públicas já provaram o seu valor
A refutação de Valente centra-se na adoção já em curso em blockchains públicos. Fundos tokenizados, stablecoins e outros ativos financeiros são cada vez mais operados em redes como a Ethereum, em vez de em sistemas privados isolados.
Conforme relatado anteriormente, os ativos tokenizados do mundo real ultrapassaram US$ 29 bilhões em abril de 2026. Somente os produtos tokenizados do Tesouro dos EUA somam aproximadamente US$ 13,4 bilhões, e mais de 40 grandes instituições financeiras lançaram ou desenvolveram produtos usando infraestrutura pública de blockchain.
Embora os projetos institucionais não sejam puramente sem permissão, este crescimento confirma parte do argumento da ARK. Os produtos podem usar redes públicas com restrições a investidores, carteiras, armazenamento e transferências. Isso permite que as empresas usem infraestrutura de blockchain compartilhada sem ter que adotar todos os recursos associados ao DeFi aberto.
Protocolos DeFi estão ganhando conexão com organizações
A atividade recente das instituições financeiras também mostra que a linha entre DeFi e finanças tradicionais está a tornar-se menos clara. O Standard Chartered prevê que US$ 4 trilhões em stablecoins e ativos tokenizados poderão ser transferidos para a rede até o final de 2028, com protocolos DeFi estabelecidos lidando com grande parte dessa atividade.
Conforme relatado por crypto.news, o banco identificou Aave, Compound e Morpho como potenciais beneficiários à medida que as instituições financeiras transferem mais ativos para redes blockchain. O fundo BUIDL da BlackRock também ganhou utilidade DeFi servindo como garantia e conectando-se aos mercados da rede.
Outros ecossistemas blockchain estão adicionando controle direto à infraestrutura descentralizada. No entanto, os desenvolvedores do XRP Ledger têm trabalhado em recursos de negociação e empréstimo autorizados projetados para instituições regulamentadas, ao mesmo tempo que mantêm pagamentos em rede.
Redes permitidas continuam sendo um modelo competitivo
As finanças tradicionais também estão a colocar capital em sistemas especificamente concebidos em torno da privacidade e do controlo institucionais. A Canton Network atraiu bancos e empresas de infraestrutura de mercado ao oferecer acesso autorizado e ferramentas de pagamento com foco na privacidade.
Uma análise da crypto.news explorou anteriormente a crescente competição entre o modelo centrado na instituição de Canton e a infraestrutura aberta do Ethereum. As duas abordagens mostram que as empresas financeiras estão testando sistemas controlados e trilhos públicos de blockchain, em vez de seguir um modelo claro.
A disputa entre ARK e a16z concentra-se, portanto, menos em se as finanças tradicionais utilizam blockchain e mais em que infraestrutura realiza suas atividades. A16z espera que as instituições reestruturem a tecnologia blockchain em torno dos controles existentes. ARK argumenta que as redes públicas e os protocolos DeFi já construíram liquidez e infraestrutura que tornarão cada vez mais difícil para as empresas financeiras evitá-los.
