O recente apelo do primeiro-ministro Shehbaz Sharif aos bancos para que aumentem os empréstimos às pequenas e médias empresas não é novidade. Todos os governos nos últimos 30 anos fizeram apelos semelhantes. Serão anunciadas metas ambiciosas, serão criados comités e os bancos serão incentivados a conceder empréstimos a sectores que criam empregos e exportações. No entanto, há uma ligeira mudança.
Sem dúvida, aumentar a percentagem de empréstimos às PME no crédito ao sector privado de 7% para 10% no prazo de dois anos e aumentar o número de mutuários das PME de 310.000 para 750.000 no prazo de dois anos ao abrigo da nova Iniciativa de Acesso ao Financiamento é um objectivo digno. Mas estarão os bancos suficientemente incentivados para concretizar estes objetivos?
Esta questão está no cerne do défice crónico de financiamento das pequenas empresas. As cerca de 5 milhões de pequenas e médias empresas do Paquistão contribuem colectivamente com cerca de 40% do PIB, um quarto das exportações e cerca de 80% do emprego não agrícola. No entanto, apenas 300 mil empresas têm acesso a financiamento bancário formal.
Os bancos explicam frequentemente esta falha em termos de risco. Suas reivindicações não são inválidas. A maioria das pequenas empresas não possui demonstrações financeiras auditadas ou registros confiáveis de fluxo de caixa. A fraca aplicação da lei, os procedimentos de recuperação morosos e a assimetria de informação aumentam ainda mais os custos de financiamento. Os empréstimos baseados em fluxo de caixa exigem melhores dados, subscrição especializada, monitoramento digital e serviços bancários de relacionamento. Do ponto de vista comercial, estas preocupações são válidas.
Contudo, o risco por si só não explica o seu desempenho significativamente inferior. Os bancos também operam num ambiente onde os empréstimos aos governos oferecem retornos atrativos praticamente sem risco. Investir depósitos em títulos públicos exige muito menos esforço, tem custos operacionais mais baixos e pode gerar retornos previsíveis sem as complexidades de financiar milhares de pequenos mutuários. Quando as instituições financeiras conseguirem obter um rendimento confortável através de empréstimos a agências governamentais, o incentivo para desenvolver conhecimentos especializados em pequenas empresas e empréstimos agrícolas desaparece.
Isto criou uma cultura bancária satisfeita com lucros fáceis e relutante em empreender o trabalho árduo de expansão da inclusão financeira. Experiências recentes reforçaram essa preocupação. Apesar dos programas de empréstimos federais e estaduais subsidiados e das garantias de primeira perda dos bancos estaduais que reduzem o risco de inadimplência, a maioria dos bancos comerciais evita emprestar às pequenas empresas e à agricultura. Isto é verdade, apesar de um pequeno número de bancos participantes ter demonstrado que o risco pode ser gerido através de tecnologia, dados alternativos e empréstimos baseados em fluxos de caixa. Os bancos que permanecem indiferentes parecem ser movidos pela inércia e pelos lucros fáceis do governo.
A questão foi recentemente discutida na segunda cimeira bancária da Associação de Banqueiros do Paquistão, onde decisores políticos, reguladores e banqueiros reconheceram que os actuais padrões de atribuição de crédito são insustentáveis. O ministro das Finanças apelou aos bancos para direccionarem mais empréstimos para sectores que criam empregos, exportações e produtividade. Sem crescimento nas pequenas empresas e noutros sectores prioritários, a economia não pode sustentar a expansão a longo prazo. Nesse caso, haverá menos mutuários viáveis para o banco. O sistema bancário não prosperará para sempre se ignorar as operações produtivas e reciclar os depósitos em títulos públicos.
Publicado na madrugada de 13 de julho de 2026
