Tópico em dólar canadense:
USD/CAD terminou o ano acima de 1,4000 pela primeira vez desde 2002. Houve dois testes na última década em que o USD/CAD quebrou acima do nível de 1,4000, e em ambas as vezes o preço quebrou dentro de 32 pips do nível de 1,4000. Nível 1.4700. O principal factor subjacente ao recente surto é a perspectiva de tarifas, que o Presidente eleito Trump mencionou inúmeras vezes. Quando o BoC cortou as taxas em Dezembro, o Governador Tiff Macklem salientou que os cortes nas taxas criam incerteza, que geralmente não agrada aos investidores. Mas a grande questão agora é a sua implementação e se o próximo presidente quer arriscar um dólar mais forte e mais inflação ao adicionar tarifas sobre a energia canadiana. Se ele recuar diante da ameaça tarifária, um cenário de reversão à média poderá se tornar atraente para o USD/CAD.
índice AD
USD/CAD terminou o ano acima do nível 1,4000 pela primeira vez desde 2002. Isto não quer dizer que não tenha havido um teste acima desse preço desde então, houve dois eventos deste tipo nos últimos 10 anos. No entanto, o nível 1,4000 continua a ser um ponto importante no gráfico, e a recente tendência de alta mostra alguma consistência que precisa ser respeitada, uma vez que começou o ano acima desse preço pela primeira vez em 20 anos para o USD/CAD I.
Gráfico mensal USD/CAD
Gráfico criado por James Stanley, USD/CAD no Tradingview
USD/CAD 1,4000
Em 2015, o nível 1,4000 tornou-se um nível de resistência até o final do ano. No entanto, o preço ultrapassou o valor de janeiro de 2016 e continuou a subir até finalmente atingir o máximo de 1,4690 em 20 de janeiro. No final do mês, o par já havia caído abaixo do nível de 1,4000, expondo o amplo núcleo superior de sua vela, levando a uma forte reversão nos próximos três meses e, finalmente, o preço caiu em torno do nível de 1,2500 no início de maio. Encontrei apoio em .
O próximo teste de 1,4000 surgiu no contexto da COVID-19, onde o USD estava a fortalecer-se devido aos fluxos de capital para activos seguros. Semelhante ao episódio anterior, 1.4000 apresentou-se como resistência de curto prazo antes dos touros finalmente assumirem esse nível. Este rompimento continuou até a máxima de 1.4668.
Este episódio mostrou uma reversão igualmente agressiva, mas desta vez foram necessários dois meses para que o urso finalmente deixasse o nível de visibilidade traseira de 1,4000. E assim que estabeleci o controle, consegui chegar ao nível 1.2000. 1.2007 com baixo tempo de impressão em 2021).
Isto ajuda a destacar o contexto de reversão à média e limitado ao intervalo do par de moedas ao longo da última década, uma vez que foi em Janeiro de 2015 que o USD/CAD começou a subir acima do nível 1,2000. É claro que isto não garante que este intervalo será mantido, mas fornece um contexto importante à medida que entramos no novo ano. Especulamos sobre isso abaixo.
Gráfico semanal USD/CAD USD/CAD no Tradingview, gráfico criado por James Stanley
USD/CAD: Rompimento
Tenho acompanhado este tema de perto no quarto trimestre, pois o que realmente entusiasmou os touros do USD/CAD foi a ameaça inicial de tarifas por parte do presidente eleito Trump. Em meados de dezembro, parecia até haver alguma leviandade sobre a questão, com o presidente Trump chamando o Canadá de o 51º estado dos EUA e referindo-se ao primeiro-ministro canadense, Justin Trudeau, como “governador”. Mas, quer seja irónico ou não, os mercados odeiam a incerteza e, como Tiff Macklem salientou aquando do corte de 50 pontos base nas taxas de juro do Banco do Canadá em Dezembro, isto criou uma incerteza terrível. Os investidores e os mercados geralmente não gostam da incerteza e, dada a vulnerabilidade da economia canadiana a tais ameaças, é natural atribuir grande parte da recente ruptura a essas perspectivas.
Mas talvez a grande questão à medida que nos aproximamos do Dia da Posse seja se o Presidente Trump quer arriscar as consequências das tarifas sobre o Canadá. Tal como vimos na administração anterior, os Estados Unidos são forçados a utilizar transporte rodoviário para transportar muitas mercadorias por todo o país, e há uma forte componente de inflação impulsionada pela energia. O aumento dos custos de energia também pode aumentar os custos, uma vez que a maioria destes produtos tem custos de envio mais elevados. O aumento da inflação poderá colocar mais pressão sobre a Fed para aumentar as taxas de juro e prejudicar a capacidade de crescimento das empresas. Portanto, quando se trata do aumento dos preços das acções e das tarifas sobre o Canadá, penso que o próximo presidente estará inclinado para o aumento dos preços das acções e para se afastar de medidas punitivas contra o nosso vizinho do norte.
Afinal, há uma razão pela qual o USD/CAD tende a variar: são importantes relações comerciais transfronteiriças que muitas vezes compartilham lucros e custos. Se for bom para os Estados Unidos, muitas vezes partilha potencial com o Canadá e vice-versa. E vice-versa. E à medida que os EUA se tornam mais globais, o impacto só se tornará mais severo, como pode ser visto no movimento limitado do USD/CAD ao longo da última década.
Dito isto, penso que é sempre importante trazer tais cenários de volta ao indicador de mercado mais importante para os traders: o preço. E no momento, a tendência de alta ainda é forte e agressiva, e ainda não há espaço para uma reversão no cenário de reversão média de longo prazo do USD/CAD.
Como pode ser visto nos dois últimos episódios examinados acima, a perspectiva de uma recuperação média a longo prazo pode tornar-se uma variável mais atractiva se cair abaixo de 1.4000. Até então, existem vários pontos-chave de sobrecarga potencial de resistência. O nível psicológico de 1.4500 coincide com a retração de 76,4% do grande movimento de 2002-2007 que vimos anteriormente neste artigo. E acima disso estão os máximos de 2016 e 2020, ambos dentro do nível 1,4700.
Em particular, o RSI no gráfico semanal mostra o estado de sobrecompra, situando-se acima de 75,00 no momento em que este artigo foi escrito, e a última vez que o indicador subiu foi durante o episódio de março de 2020.
Gráfico semanal USD/CAD USD/CAD no Tradingview, gráfico criado por James Stanley
— Escrito por James Stanley, estrategista sênior
Source link
