5 indicadores-chave para navegar no ciclo de mercado Bitcoin de 2025
OpenAI
O Bitcoin emergiu fortemente das baixas do mercado em baixa, reafirmando seu status como um dos ativos com melhor desempenho neste ano. O desempenho superior do Bitcoin em relação a outros mercados financeiros tradicionais foi impulsionado por vários desenvolvimentos importantes. Os mais importantes deles são o lançamento histórico de um ETF Bitcoin em janeiro, uma nova administração sinalizando apoio à indústria de criptografia dos EUA e a mudança da política monetária do Federal Reserve em direção a um ciclo de flexibilização.
Os ETFs Bitcoin tiveram um momento inovador, tornando-se o lançamento de ETF mais bem-sucedido da história, com o total de ativos sob gestão excedendo US$ 100 bilhões em seu primeiro ano. Este fluxo monumental impulsionou o retorno acumulado do Bitcoin para um notável +126%, ultrapassando significativamente o S&P 500 (+26%), NASDAQ (+33%) e o ouro (+28%).
Embora a volatilidade de curto prazo do Bitcoin muitas vezes chame a atenção, a sua trajetória de crescimento a longo prazo permanece sólida. Essencialmente, o preço do Bitcoin é determinado pela interação entre oferta e demanda. Este movimento é excepcionalmente transparente graças à natureza pública da sua blockchain. Este tesouro de dados fornece aos investidores informações valiosas sobre possíveis movimentos de preços.
À medida que avançamos para 2025, aqui estão cinco métricas principais que os investidores podem usar para enfrentar o mercado altista.
1) Saldo cambial/fluxo cambial líquido
As bolsas centralizadas são o centro da atividade comercial de Bitcoin e a maior parte do volume de negociação ocorre lá. Os comerciantes e especuladores ativos normalmente armazenam seus Bitcoins nas bolsas para aproveitar os rápidos movimentos de preços e executar negociações rapidamente.
Atualmente, aproximadamente 2,5 milhões de Bitcoins, equivalentes a aproximadamente 12,6% da oferta circulante, estão armazenados em bolsas centralizadas. Isto representa uma diminuição de 17% em relação ao início do ano, quando estas plataformas tinham cerca de 3 milhões de moedas armazenadas.
Este declínio nos saldos cambiais reflecte a tendência crescente dos detentores de retirarem a sua Bitcoin e armazená-la em carteiras privadas a longo prazo, aumentando a confiança no valor a longo prazo da Bitcoin e aumentando a preocupação com o risco.
Historicamente, o número de moedas nas bolsas tende a aumentar quando a euforia do mercado aumenta e os preços disparam em direção ao pico do ciclo. Isso ocorre quando os detentores transferem seus Bitcoins para bolsas para aproveitar os preços altos e obter lucros. Portanto, o aumento dos saldos cambiais pode muitas vezes servir como um sinal de aumento da pressão de venda e da actividade do mercado antes de uma potencial correcção de preços. Por outro lado, uma diminuição nos saldos cambiais pode indicar uma diminuição no interesse de venda e no sentimento de alta do mercado.
Os saldos cambiais estão diminuindo, apoiando o impulso de alta nos preços do Bitcoin. … (+) Espera-se que esta tendência se inverta quando o mercado atingir o pico.
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Quando a euforia do mercado atingir o seu pico, você deve esperar que o número de moedas nas bolsas aumente à medida que os detentores correm para vender suas moedas a preços mais altos. Observe a reversão da atual tendência descendente. Isso pode indicar que o mercado altista está perdendo impulso.
2) Pontuação Z MVRV
MVRV Z-Score é uma poderosa ferramenta de avaliação em cadeia que ajuda os investidores a identificar quando o mercado pode estar em níveis extremos de sobrevalorização ou subvalorização. O valor de mercado do Bitcoin, que é calculado multiplicando o preço atual pela oferta total circulante, é comparado ao valor realizado, que representa o preço médio do Bitcoin no momento em que foi movimentado pela última vez entre carteiras.
Ao levar em conta as flutuações de preços de curto prazo, o valor realizado fornece uma imagem mais clara da avaliação “justa” do Bitcoin a longo prazo. O Z-score então usa análise estatística para destacar desvios significativos entre essas duas métricas. Quando a pontuação Z sobe para a zona rosa, indica que o Bitcoin provavelmente está sobrevalorizado e muitas vezes sinaliza o topo de um ciclo de mercado. Até o momento, detectamos com precisão esses picos em duas semanas, tornando-o uma ferramenta confiável para identificar potenciais oportunidades de vendas.
Por outro lado, quando a pontuação Z cai para a zona verde, isso indica que o Bitcoin está subvalorizado em relação ao seu valor realizado, indicando uma forte oportunidade de compra com retornos historicamente elevados. Comparado ao índice MVRV mais amplo, que rastreia tendências gerais, o MVRV Z-Score identifica altos e baixos do mercado, tornando-o uma métrica essencial para cronometrar investimentos durante o ciclo de volatilidade do Bitcoin.
No momento em que este livro foi escrito, a pontuação Z do MVRV estava abaixo de 3, sugerindo que o Bitcoin tem muito espaço para funcionar antes de superaquecer. Historicamente, um Z-score acima de 6 indica quando os investidores devem prestar atenção e começar a reduzir a sua exposição. Nos ciclos anteriores, um Z-score acima de 7 coincidia com o topo do ciclo de mercado.
O MVRV Z-Score é uma ferramenta poderosa que os investidores podem usar para identificar a posição atual do Bitcoin no ciclo de mercado… (+).
Revista Bitcoin Pro
3) Ondas HODL de 1 ano ou mais
1+ Year HODL Wave é uma ferramenta útil de análise on-chain que examina a distribuição etária dos ativos de Bitcoin para avaliar o sentimento e as tendências do mercado. Este indicador é categorizado pela quantidade de tempo desde a última movimentação do Bitcoin entre carteiras. Especificamente, o “1+ Year HODL Wave” rastreia a porcentagem de Bitcoins que foram deixados nas carteiras por pelo menos um ano.
As ondas HODL de 1 ano ou mais são particularmente úteis para identificar altos e baixos do ciclo de mercado, pois refletem o sentimento dos detentores de longo prazo. À medida que o preço do Bitcoin sobe em direção a um ciclo de alta, a porcentagem de moedas HODL com 1 ano ou mais normalmente diminui.
Essa tendência ocorre porque os detentores de longo prazo começam a vender suas moedas com fins lucrativos, removendo-as efetivamente da categoria “1 ano ou mais”. Durante os períodos de baixa e baixas do mercado, a proporção de moedas de longa data tende a aumentar à medida que os detentores se abstêm de vender em meio à baixa atividade do mercado.
Os investidores podem usar ondas HODL de um ano ou mais como ferramenta preditiva, observando mudanças no comportamento dos detentores de longo prazo. Historicamente, um declínio acentuado na porcentagem de uma moeda ao longo de um ano ou mais indica frequentemente que o Bitcoin está se aproximando de um pico de preço significativo devido à realização de lucros por detentores veteranos.
O aumento na proporção de moedas mantidas a longo prazo pode indicar um estágio de acumulação em que os detentores têm grande confiança nas perspectivas futuras do Bitcoin. As tendências atuais mostram que os detentores de longo prazo estão começando a movimentar a moeda, mas os ciclos anteriores viram mais atividade e quedas percentuais significativas antes do ciclo atingir o pico.
Uma onda HODL de mais de um ano indica o comportamento dos detentores de Bitcoin de longo prazo que pode afetar o preço… (+) do Bitcoin.
Revista Bitcoin Pro
4) Preço terminal
O Terminal Price Indicator é um indicador on-chain sofisticado usado para estimar possíveis picos de preços nos ciclos de mercado do Bitcoin. Baseia-se no conceito de preços de transferência, que por sua vez é derivado de Coin Days Destroyed (CDD).
O CDD mede a atividade econômica do Bitcoin com base no período de detenção do Bitcoin. Calcule o produto do número de moedas em uma transação e o número de dias que as moedas ficaram retidas antes de serem movidas. Por exemplo, se 10 BTC fossem mantidos por 100 dias e depois negociados, esse movimento teria destruído 1.000 dias de moedas. Valores altos de CDD normalmente indicam que moedas de longa data estão em movimento, muitas vezes coincidindo com grandes eventos de mercado, como aumentos ou correções de preços.
O processo para calcular o preço final começa com um preço de transferência que calcula a média da oferta circulante e do CDD do Bitcoin ao longo do tempo de existência do Bitcoin. Portanto, os preços de transferência resumem a atividade económica de longo prazo do Bitcoin e o comportamento dos seus detentores. Para calcular o preço final, multiplique o preço de transferência por 21 para levar em conta o fato de que o fornecimento de Bitcoin está limitado a 21 milhões. Este ajuste cria “valor terminal” e normaliza efetivamente a atividade econômica passada em toda a oferta máxima fixa de Bitcoin.
Historicamente, o preço terminal provou ser um indicador confiável para prever o topo do ciclo de preços do Bitcoin. Quando o preço de mercado do Bitcoin se aproxima ou excede o seu preço final, muitas vezes indica que o mercado está superaquecido e uma correção pode continuar. Isto torna este indicador particularmente valioso para identificar potenciais pontos de saída durante mercados em alta.
O cálculo atual do preço do terminal é de US$ 188.000 e aumenta diariamente à medida que o preço do Bitcoin aumenta. Supondo que as tendências de alta do mercado continuem, o ciclo atual deve atingir um pico acima de US$ 200.000 se este ciclo se desenrolar de forma semelhante aos ciclos anteriores.
O Terminal Price Indicator é um sofisticado indicador on-chain usado para estimar os preços potenciais… (+) picos nos ciclos de mercado do Bitcoin.
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5) Tendências de pesquisa do Google
Embora o Google Trends não seja uma métrica on-chain, ele fornece informações valiosas sobre o sentimento do varejo e o interesse público no Bitcoin. O aumento da atividade de pesquisa normalmente reflete entusiasmo e entusiasmo crescentes e muitas vezes coincide com movimentos significativos de preços ou marcos de mercado.
Apesar do Bitcoin ter atingido recentemente a marca de US$ 100.000, a atividade de busca do Google permanece surpreendentemente baixa. O valor da tendência atual é 38, em forte contraste com o valor máximo de 100 no ciclo anterior, quando o Bitcoin ultrapassou os US$ 60.000 em 2021. Esta reacção moderada sugere que os investidores de retalho ainda não demonstraram a euforia e o entusiasmo generalizados normalmente observados no pico de um ciclo de mercado.
À medida que o Bitcoin continua atingindo novos máximos neste ciclo, podemos esperar um aumento correspondente na atividade de pesquisa do Google. Esta métrica é um sinal importante do aumento do envolvimento do retalho e marca frequentemente as fases posteriores de um mercado em alta, quando o interesse público está no seu auge.
A atividade de pesquisa do Google Trends fornece informações valiosas sobre o sentimento do varejo e o interesse público em… (+) Bitcoin.
Em conclusão, o ressurgimento do Bitcoin como um ativo de alto desempenho em 2024 destaca a sua resiliência e a sua crescente aceitação no ambiente financeiro global. As bases deste mercado altista estão firmemente estabelecidas com o lançamento histórico de um ETF Bitcoin, sinais regulatórios de apoio e política monetária fácil do Federal Reserve. No entanto, como qualquer ciclo de mercado, navegar no caminho a seguir requer uma compreensão aprofundada dos principais indicadores que moldam a trajetória de preços do Bitcoin.
Métricas na cadeia, como saldos cambiais, pontuações Z MVRV, ondas HODL de mais de 1 ano e preços terminais não são bolas de cristal, mas fornecem informações valiosas sobre o sentimento do mercado, extremos de avaliação e picos de ciclo potenciais. Ao combinar estas ferramentas com sinais externos, como as tendências de pesquisa do Google, os investidores podem tomar decisões informadas e equilibrar as oportunidades de um mercado em alta com os seus riscos inerentes.
À medida que o Bitcoin atinge novos máximos, a análise disciplinada e o planejamento estratégico são fundamentais. Quer você seja um investidor experiente ou um novato, ficar de olho nesses indicadores o ajudará a aproveitar as oportunidades e ao mesmo tempo gerenciar os riscos de maneira eficaz.
