Simandou enfrenta aumento iminente na oferta de minério de ferro nos próximos anos Produção de aço da China diminui, estoques perto de níveis recordes A era do minério de ferro acima de US$ 100 está ameaçada
resumo
Uma combinação tóxica de menor produção de aço chinesa, aumento de existências e grandes quantidades de fornecimentos de alta qualidade provenientes de África ameaça fazer com que os preços do minério de ferro caiam significativamente em 2025. Em algum momento, os fundamentos precisam ser reafirmados. Tem havido muitos apelos pessimistas nos últimos anos, mas, a menos que haja um grande choque na oferta ou na procura, parece improvável que os preços subam. Portanto, as vendas a descoberto de minério de ferro são avaliadas como uma negociação de alta convicção rumo a 2025.
Ameaça do lado da oferta de Simandou
As especulações de longa data sobre a ameaça representada pelo gigantesco projecto de minério de ferro de Simandou, na Guiné, estão prestes a ser postas à prova, com a produção prevista para começar no final do próximo ano. Uma vez totalmente operacional, a produção poderá ultrapassar 120 milhões de toneladas por ano até 2028. Simplificando, um muro de oferta premium está prestes a atingir o mercado, remodelando as relações de poder globais à medida que os produtores australianos e brasileiros lutam para proteger a quota de mercado.
China atinge pico do aço
Para agravar a ameaça, a produção de aço da China, a maior fonte individual de procura global de minério de ferro, registou um declínio médio de 2% ao ano desde as fases iniciais da pandemia, atingindo provavelmente o pico no início desta década. alcançado. Ao mesmo tempo, as importações de minério de ferro da China aumentaram 9% este ano, empurrando os stocks portuários para perto de máximos históricos, bem como para níveis excepcionalmente elevados.
Fonte: Banco Westpac, X
Isto ampliará o risco descendente para os preços do minério de ferro, uma vez que o aumento da oferta será absorvido pelo enfraquecido mercado siderúrgico da China devido ao excesso de oferta. De acordo com estimativas da WorldSteel, a produção global deverá contrair 0,9% em 2024, mesmo com o aumento da produção de aço noutros países.
Análise técnica de minério de ferro
O minério de ferro resiste aos ursos há anos, mas não posso deixar de pensar que o próximo ano deverá render alguma coisa. Embora seja improvável que as multas regressem aos níveis observados antes do esforço de urbanização da China, os dias em que as multas padrão de 62% excediam os 100 dólares por tonelada já acabaram há muito tempo.
Os futuros do minério de ferro SGX permanecem acima de US$ 100 com a aproximação do final de dezembro, mas, diferentemente dos anos anteriores, não houve um aumento típico de preços no final de outubro. Historicamente, as fábricas chinesas reabasteceram antes da temporada de construção da primavera, mas desta vez o mercado permaneceu em grande parte estático.
Desde julho, uma série de tentativas fracassadas de rompimento de alta acima de US$ 112 tem sido notável, e os topos semanais das velas desde outubro reforçaram a noção de pressão de venda indireta. O movimento dos preços sugere que o nível de resistência não é apenas sólido, mas também pode apresentar tendência de queda.
Embora o MACD e o RSI (14) continuem a dar sinais de dinâmica de alta, o movimento dos preços parece claramente mais pesado, consistente com um cenário fundamental cada vez mais baixista.
Fonte: TradingView
Para aqueles que procuram uma configuração de baixa, os níveis de suporte incluem US$ 102,70, a tendência de alta de setembro em torno de US$ 100, US$ 95,50 e US$ 88,40. Uma quebra abaixo deste último poderia abrir a porta para US$ 76,20, um nível que serviu como um pivô fundamental em torno do início da pandemia.
Quanto aos potenciais pontos de entrada, o preço está lutando para permanecer acima da média móvel de 50 semanas até 2024. Além disso, falhas repetidas acima de US$ 112 destacam ainda mais a incapacidade do mercado de manter a dinâmica ascendente.
– Escrito por David Scutt
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