Se você acompanhou nossas expectativas no ano passado, isso não será muito diferente do que tenho monitorado para as ações dos EUA. Na minha opinião, ainda não há razão para perder a esperança de um otimismo contínuo. Até à data, o índice S&P 500 subiu impressionantes 57% nos últimos dois anos, o valor mais elevado para o índice desde 1997-1998. E, nesse caso, o ímpeto continuou por mais um ano, atingindo 20% em 1999, e parece improvável que tal euforia desapareça repentinamente.
Para baixar a previsão de estoque completa para 2025:
No entanto, o mercado em expansão dificulta a entrada. E nesse ponto existe uma maneira fácil de analisar o problema. Você pode operar comprado em um mercado amplo ou esperar que o índice continue subindo. Ou espere, seja paciente e deixe-o voltar ao nível de suporte antes de tirar a foto.
Para ser claro, não existe um caminho perfeito a seguir. No primeiro cenário, o risco é óbvio: mesmo que a tendência eventualmente continue a subir, é uma entrada abaixo do ideal e pode ser interrompida. Para a segunda opção, o risco é menos óbvio, mas o custo de oportunidade é mais elevado porque o retrocesso pode não ocorrer. E mesmo que isso aconteça, não há garantia de que o recuo não continuará, pelo que também existe o risco de ficar parado no segundo cenário, mais paciente.
Mas ainda me inclino para esse lado por vários motivos. Uma é que você tem outros mercados para negociar, então você pode desviar sua atenção para outro lugar enquanto espera que as ações subam. Mas dois, e talvez mais importante, cenários de retrocesso proporcionam uma configuração mais clara para a gestão de riscos. E em vez de ter que “comprar e ter esperança” como no primeiro cenário, esperar por um regresso ao nível de suporte dá-nos um elemento para esclarecer a colocação do stop. O stop está abaixo do suporte e seria ótimo se se mantivesse. Caso contrário, você precisará de mais paciência, pois o retrocesso pode continuar.
No longo prazo, grande parte das negociações dependerá da psicologia humana. Como humanos, adoramos vencer, odiamos perder e muitas vezes atribuímos algum elemento de valor a nós mesmos com base em nossas percepções de quão bem superaremos cada situação. Além disso, muitas vezes colocamos a culpa por nossos fracassos em nós mesmos ou nos outros. E a culpa pode ser especialmente pesada se você cedeu à excitação conhecida na internet como “FOMO” ou “medo de perder”. Eles simplesmente têm medo de ficar para trás ou perder o barco.
Para quem passa bastante tempo no mercado, os fatos óbvios ficam claros. Isso significa que nenhum de nós pode conhecer o futuro. As previsões são, na melhor das hipóteses, hipotéticas e não são previsões confiáveis em nenhum momento. Quando se trata de análise, na melhor das hipóteses você pode reunir os fatos e seguir a direção que acha que eles apontam. E, por enquanto, parece-me que o tema altista para as ações dos EUA continua apoiado. Mas há também um risco claro de uma possível reação negativa, e penso que o sentimento quase maníaco que vimos após as eleições presidenciais é uma das razões para isso.
Claro, isso não quer dizer que muito não seja suficiente. Mas o mais importante é que penso que muitos investidores já estão ativamente a apostar no lado comprado. Dado que estamos a apostar numa inflação mais elevada e possivelmente em taxas de juro de longo prazo mais elevadas, o custo de oportunidade do capital deverá aumentar no primeiro semestre do ano. Próximo ano. Não vejo isso como um grande fator de baixa. É certo que existem riscos quanto ao tempo que o mandato de Janet Yellen esticou o Tesouro dos EUA, e a própria natureza da emissão de tão grandes montantes de dívida de curto prazo pode ser inerentemente Isso pode levar a problemas de longo prazo que podem ocorrer. Ele retira capital das ações e transfere-o para títulos, ao mesmo tempo que aumenta os custos dos empréstimos de longo prazo para o governo dos EUA.
Mas se há uma coisa que todos aprendemos desde o colapso financeiro é que a maioria dos partidos quer a mesma coisa: preços mais elevados das ações. E a menos que a Fed se encontre numa situação semelhante no início de 2022, quando a inflação for galopante e tiver de aumentar rapidamente as taxas de juro, a “terceira missão tácita” em torno do FOMC poderá tornar-se um factor determinante na tomada de decisões da Fed. Há.
O S&P 500 tem áreas de suporte potencial muito próximas que poderiam satisfazer os requisitos para uma recuperação. Esta é a mesma lacuna criada pelas eleições presidenciais dos EUA e representa apenas cerca de 5% dos preços actuais.
Abaixo desta lacuna está também um ponto de resistência anterior perto da extensão de 161,8% do movimento de recuo de 2022. É cerca de 7% de desconto em seu preço atual.
Gráfico diário de preços SPX criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
Se eu vir uma retração acima de 7%, presumo que algo mudou no contexto subjacente. Da minha posição no momento em que escrevo este artigo, suspeito que tenha algo a ver com as taxas de juro de longo prazo nos EUA. E, nesse caso, estou olhando para a zona 5.340-5.400 e, se os compradores conseguirem manter essa linha, também poderá haver espaço de alta, com uma recuperação de cerca de 11% em relação aos preços atuais do Dew.
Gráfico semanal SPX
Gráfico criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
— Escrito por James Stanley, estrategista sênior
Se você acompanhou nossas expectativas no ano passado, isso não será muito diferente do que tenho monitorado para as ações dos EUA. Na minha opinião, ainda não há razão para abandonar as esperanças de um otimismo contínuo. Até à data, o índice S&P 500 subiu impressionantes 57% nos últimos dois anos, o valor mais elevado para o índice desde 1997-1998. E, nesse caso, o ímpeto continuou por mais um ano, atingindo 20% em 1999, e parece improvável que tal euforia desapareça repentinamente.
Para baixar a previsão de estoque completa para 2025:
No entanto, o mercado em expansão dificulta a entrada. E nesse ponto há uma maneira fácil de analisar o problema. Você pode operar comprado em um mercado amplo ou esperar que o índice continue subindo. Ou espere, seja paciente e deixe-o voltar ao nível de suporte antes de tirar a foto.
Para ser claro, não existe um caminho perfeito a seguir. No primeiro cenário, o risco é óbvio: mesmo que a tendência eventualmente continue a subir, é uma entrada abaixo do ideal e pode ser interrompida. Para a segunda opção, o risco é menos óbvio, mas o custo de oportunidade é mais elevado porque o retrocesso pode não ocorrer. E mesmo que isso aconteça, não há garantia de que o recuo não continuará, pelo que também existe o risco de ficar parado no segundo cenário, mais paciente.
Mas ainda me inclino para esse lado por vários motivos. Uma é que você tem outros mercados para negociar, então você pode desviar sua atenção para outro lugar enquanto espera que as ações subam. Mas dois, e talvez mais importante, cenários de retrocesso proporcionam uma configuração mais clara para a gestão de riscos. E em vez de ter que “comprar e ter esperança” como no primeiro cenário, esperar por um regresso ao nível de suporte dá-nos um elemento para esclarecer a colocação do stop. O stop está abaixo do suporte e seria ótimo se se mantivesse. Caso contrário, você precisará de mais paciência, pois o retrocesso pode continuar.
No longo prazo, grande parte das negociações dependerá da psicologia humana. Como humanos, adoramos vencer, odiamos perder e muitas vezes atribuímos algum elemento de valor a nós mesmos com base em nossas percepções de quão bem superaremos cada situação. Além disso, muitas vezes colocamos a culpa por nossos fracassos em nós mesmos ou nos outros. E a culpa pode ser especialmente pesada se você cedeu à excitação conhecida na internet como “FOMO” ou “medo de perder”. Eles simplesmente têm medo de ficar para trás ou perder o barco.
Para quem passa bastante tempo no mercado, os fatos óbvios ficam claros. Isso significa que nenhum de nós pode conhecer o futuro. As previsões são, na melhor das hipóteses, hipotéticas e não são previsões confiáveis em nenhum momento. Quando se trata de análise, na melhor das hipóteses você pode reunir os fatos e seguir a direção que acha que eles apontam. E, por enquanto, parece-me que o tema altista para as ações dos EUA continua apoiado. Mas há também um risco claro de uma possível reação negativa, e penso que o sentimento quase maníaco que vimos depois das eleições presidenciais é uma das razões para isso.
Claro, isso não quer dizer “bom demais não é bom o suficiente”. Mas o mais importante é que penso que muitos investidores já estão ativamente a apostar no lado comprado. Dado que estamos a apostar numa inflação mais elevada e possivelmente em taxas de juro de longo prazo mais elevadas, o custo de oportunidade do capital deverá aumentar no primeiro semestre do ano. Próximo ano. Não vejo isso como um grande fator de baixa. É certo que existem riscos quanto ao tempo que o mandato de Janet Yellen esticou o Tesouro dos EUA, e a própria natureza da emissão de tão grandes montantes de dívida de curto prazo pode ser inerentemente Isso pode levar a problemas de longo prazo que podem ocorrer. Ele retira capital das ações e transfere-o para títulos, ao mesmo tempo que aumenta os custos dos empréstimos de longo prazo para o governo dos EUA.
Mas se há uma coisa que todos aprendemos desde o colapso financeiro é que a maioria dos partidos quer a mesma coisa: preços mais elevados das ações. E, a menos que a Fed se encontre numa situação semelhante à que se viu no início de 2022, um “terceiro mandato tácito” em torno do FOMC orientará a tomada de decisões da Fed se a inflação for galopante e as taxas precisarem de ser aumentadas rapidamente.
O S&P 500 tem áreas de suporte potencial muito próximas que poderiam satisfazer os requisitos para uma recuperação. Esta é a mesma lacuna criada pelas eleições presidenciais dos EUA e representa apenas cerca de 5% dos preços actuais.
Abaixo desta lacuna está também um ponto de resistência anterior perto da extensão de 161,8% do movimento de recuo de 2022. É cerca de 7% de desconto em seu preço atual.
Gráfico diário de preços SPX criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
Se eu vir uma retração acima de 7%, presumo que algo mudou no contexto subjacente. Da minha posição no momento em que escrevo este artigo, suspeito que tenha algo a ver com as taxas de juro de longo prazo nos EUA. E, nesse caso, estou olhando para a zona 5.340-5.400 e, se os compradores conseguirem manter essa linha, também poderá haver espaço de alta, com uma recuperação de cerca de 11% em relação aos preços atuais do Dew.
Gráfico semanal SPX
Gráfico criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
— Escrito por James Stanley, estrategista sênior
