Donald Trump na Conferência Bitcoin de 2024 em Nashville, Tennessee. (Foto de Johnny Izquierdo para The Washington Post, via Getty Images)
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Inverno criptográfico? Isso é tudo. Um império em colapso e um drama de tribunal? Em retrospectiva. Quem são os sobreviventes? Já passamos pela batalha e estamos olhando para o horizonte para a próxima corrida do ouro.
Os fundos negociados em bolsa Bitcoin e Ether surgiram após anos de conflito com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Em 16 de dezembro, os ETFs de Bitcoin dos EUA tinham US$ 129 bilhões em ativos, superando os US$ 125 bilhões dos ETFs de ouro, de acordo com a K33 Research, com sede na Noruega.
A euforia do mercado pós-eleitoral e a promessa de Donald Trump de tornar os Estados Unidos a “capital criptográfica do mundo” e estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin impulsionaram o Bitcoin acima de US$ 100.000.
Solana está passando por um momento, impulsionado pelo hype do memecoin e por novas categorias como dePIN, uma rede que usa tecnologia blockchain para descentralizar o controle e a propriedade da infraestrutura física. Plataformas como a Polymarket, onde os usuários apostam no resultado das eleições presidenciais dos EUA, e o jogo Battle Royale Off The Grid obtiveram sucesso popular. Uma nova onda de “degen” está apostando em tokens como Fatcoin e DogwiFat, ambos com valor de mercado atualmente de mais de US$ 1 bilhão.
“Este ano é o ano em que as criptomoedas passaram para a consciência dominante de uma forma que não acontecia desde 2021, tornando-as uma classe de ativos sustentáveis de longo prazo que agora tem voz e significado”, diz Rob. Haddick é sócio geral da Dragonfly, uma empresa de capital de risco de criptomoeda com sede em São Francisco. “Se você apenas olhar para o impacto que as criptomoedas tiveram nas eleições, como doador e em termos de propor criptomoedas ao Congresso e aos candidatos presidenciais, isso não tem precedentes e é claramente um grande passo em frente em termos de legalização”.
Enquanto Trump e um grupo de autoridades amigas da criptografia se preparam para assumir o cargo, o cenário já está sendo montado para o que os insiders chamam de “era de ouro da criptografia”. Aqui está o que está acontecendo:
Novo recorde e reservas de Bitcoin nos EUA
Técnicas ousadas de previsão de preços estão de volta à moda. A empresa de gestão de ativos criptográficos Bitwise prevê que se os EUA criassem uma reserva estratégica semelhante ao petróleo ou ouro, atingiria US$ 200.000 ou mesmo US$ 500.000 por bitcoin. A lógica: o estoque oficial de Bitcoin dos EUA causará FOMO global.
Na Conferência Bitcoin de Nashville, em julho, Trump tentou impulsionar a reserva usando 200.000 bitcoins (no valor de US$ 21 bilhões) apreendidos de criminosos. No entanto, o processo legal não é claro. Requer aprovação parlamentar ou o poder executivo pode agir unilateralmente? A senadora Cynthia Lummis, defensora da criptomoeda, propôs a criação de uma reserva administrada pelo Departamento do Tesouro em julho. Os céticos argumentam que a volatilidade dos ativos pode minar a estabilidade financeira. O silêncio do presidente Trump sobre se os Estados Unidos irão adquirir mais Bitcoin através de compras no mercado aberto acrescenta uma camada adicional de intriga.
Redefinição regulatória de criptomoeda: Washington amigável
A próxima administração está se preparando para ser a administração mais pró-criptomoeda de todos os tempos. Os principais planos são os seguintes.
Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC): O ex-comissário da SEC e defensor da criptomoeda Paul Atkins está pronto para substituir o inimigo juramentado da indústria Gary Gensler. O mandato do Sr. Gensler foi definido por litígio e execução. Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC): Brian Quintenz, chefe de política da Andreessen Horowitz e ex-comissário da CFTC, é o favorito para liderar a agência. Departamento do Tesouro: O bilionário de fundos de hedge e defensor do Bitcoin, Scott Bessent, foi selecionado pelo presidente Trump para liderar o Departamento do Tesouro. Comércio: Howard Rutnik, CEO da Cantor Fitzgerald (o principal custodiante das reservas USDT da Tether), liderará a divisão. IA e o criptoczar: David Sachs, um capitalista de risco de longa data que também trabalhou com Elon Musk no PayPal, supervisionará a política em duas áreas-chave da estratégia do presidente Trump para melhorar a competitividade nacional. Comitê de Serviços Financeiros da Câmara: Deputado French Hill, R-Arkansas, que trabalhou com o presidente cessante Patrick McHenry, R.N.C., para defender uma legislação de criptografia favorável à indústria, disse que nos primeiros 100 dias há planos para priorizar e investigar o projeto de lei de estrutura de mercado de criptomoedas , a chamada “Operação Choke Point 2.0”, que muitos acreditam ter como alvo injusto o setor de criptografia por meio de suas práticas de desbancarização.
“Há uma oportunidade real de implementar as políticas certas para a indústria”, disse Kristin Smith, CEO da Blockchain Association, com sede em Washington, D.C., que representa mais de 100 empresas de criptografia. “A Casa Branca indicou que esta é uma prioridade, penso que será uma combinação de um esforço de todo o governo, um impulso legislativo para a estrutura do mercado e stablecoins, e grandes mudanças que trarão de volta muita inovação ao mercado. Estados Unidos”, acrescentou ela.
Listagem inicial e capital disponível
O pipeline de criptografia IPO está esquentando. A Bitwise nomeou cinco empresas que provavelmente abrirão o capital no próximo ano.
Círculo: USDC, o segundo maior emissor de stablecoin, entrou secretamente com um pedido de IPO em janeiro. Figura: A empresa, conhecida por seus serviços financeiros baseados em blockchain, como empréstimos hipotecários, empréstimos pessoais e tokenização de ativos, está considerando abrir o capital desde o ano passado. Kraken: Exchange de criptografia com sede nos EUA tem ambições de IPO que remontam a 2021 Anchorage Digital: status de banco licenciado pelo governo federal pode abrir caminho Chainalysis: conformidade com blockchain e serviços de inteligência A empresa é líder no mercado e está pronta para ser listada.
Além disso, Haddick do Dragonfly disse: “O mercado de LP vai melhorar, eles colocarão mais capital em criptomoedas e muitos dos fundos tradicionais de cruzamento da Web 2 voltarão a este espaço. Já estamos vendo, estamos começando a ver isso em certas áreas como.” stablecoins e pagamentos. “No entanto, os fechamentos de negócios de capital de risco tendem a ficar um a dois trimestres atrás dos aumentos de preços no mercado público, acrescentou.
Inclusão dos principais índices
As ações da MicroStrategy subiram mais de 400% este ano. Atualmente é membro do Nasdaq 100, e os analistas esperam que ele se junte ao S&P 500 em seguida, graças às novas regras contábeis que permitem que os investimentos em Bitcoin sejam refletidos nas demonstrações financeiras ao valor de mercado. Esta mudança traz a MicroStrategy para fundos de rastreamento de índices, o que poderia potencialmente trazê-la para as carteiras de inúmeros investidores dos EUA. A estratégia “Bitcoin Treasury” do cofundador e presidente executivo Michael Saylor (venda de títulos e ações para acumular riqueza) impulsionou sua empresa de US$ 86 bilhões para o top 100 do S&P 500. Eu consegui. A Coinbase, que subiu 70% este ano, também poderá ingressar no cobiçado índice, disseram analistas.
A proliferação de stablecoins
O setor de stablecoin está preparado para um crescimento explosivo, com a capitalização de mercado potencialmente dobrando para US$ 400 bilhões à medida que os EUA se aproximam de sua tão esperada fatura de stablecoin. De acordo com a Bitwise, o volume de transações de stablecoin em 2024 chegará a US$ 8,3 trilhões, quase igualando os US$ 9,9 trilhões em volume de pagamentos da Visa.
Tether e Circle permanecem no topo, aproveitando a onda de altas taxas de juros. Mas se continuarem a operar mais como gestores de activos do que como empresas de pagamentos, Haddick alerta que o crescimento poderá estagnar rapidamente.
A aquisição da plataforma de stablecoin Bridge por US$ 1,1 bilhão pela Stripe em outubro enviou uma mensagem de que stablecoins podem se tornar a pedra angular da fintech. Stripe os aclama como “supercondutores de serviços financeiros”, elogiando sua velocidade incomparável, baixos custos e alcance global. Robinhood não fica muito atrás nas ambições das redes globais de stablecoins.
Enquanto isso, o modelo “stablecoin 2.0” da próxima geração está ganhando força silenciosamente. “Existem muitos novos modelos de stablecoin que devolvem receita aos detentores dos tokens, ou mesmo aos aplicativos que integram os usuários”, disse Ceteris, chefe de pesquisa da empresa de análise de criptografia Delphi Digital, com sede em Nova York. “Descobrimos que eles eram destrutivos.”
Tokenização acelerada
O CEO da BlackRock, Larry Fink, vem popularizando a tokenização há anos. Tudo, desde imóveis até arte, poderá em breve receber tokens. As grandes vantagens são a liquidação instantânea, custos mais baixos do que a titularização tradicional, liquidez 24 horas por dia e transparência.
Há três anos, o setor cripto tokenizou apenas US$ 2 bilhões em ativos do mundo real (RWA), como crédito privado, títulos dos EUA, commodities e ações. Hoje, esse número está se aproximando de US$ 14 bilhões. A empresa de capital de risco ParaFi prevê que o mercado de RWA tokenizados poderá subir para US$ 2 trilhões até 2030, anunciando uma grande mudança na propriedade e negociação de ativos.
Novos aplicativos, melhor infraestrutura
A palavra da moda deste mês: agentes de IA. Prepare-se para testemunhar a convergência da inteligência artificial e das criptomoedas de uma forma que beira a ficção científica.
As primeiras sementes desta tendência já estão se consolidando. Consulte Terminal da Verdade. Este agente de IA não apenas extraiu US$ 50.000 de Marc Andreessen, mas também aproveitou as mídias sociais de X para se tornar um milionário. Seu sucesso decorreu da promoção da moeda no início dos anos 2000, que se baseava em um meme absurdo (o criador anônimo do token). transferiu uma grande quantidade de fundos para a carteira Truth Terminal controlada pelo criador Andy Airey).
Mas os analistas são cautelosos. Agentes práticos de IA (por exemplo, agentes que tentam realizar transações complexas em blockchains em nome dos usuários) são raros e ainda estão na infância. “É emocionante porque a agência é muito nova”, disse Ceteris da Delphi. “Mas, para o bem ou para o mal, esta é provavelmente a maior bolha deste ciclo.”
Embora a indústria de blockchain permaneça fragmentada e a maioria dos aplicativos descentralizados ainda não tenha se tornado popular, o desenvolvimento de uma infraestrutura robusta continua. “Solana estabeleceu a tendência para a era das cadeias de alto rendimento (criptopicos para blockchains que podem processar milhares de transações por segundo, semelhantes a Visa e MasterCard), com quase todas as novas cadeias sob esse tipo de guarda-chuva. ele aumentará, então haverá muito espaço de bloco barato daqui para frente”, explica Ceteris.
E assim, a história da criptomoeda mudou da sobrevivência para a euforia. Este é apenas um exemplo do que acontecerá no próximo ano. Depende de você pegar a pipoca para o show ou a carteira para ter a chance. Por favor, tenha cuidado. O mercado reverterá o curso através de altos inevitáveis e baixos intuitivos. E desta vez, os riscos parecem ser maiores do que nunca.
