EUR/USD caiu significativamente do nível de 1,12 em que estava sendo negociado há apenas alguns meses. No entanto, muita coisa pode mudar no mercado entre os trimestres, e o EUR/USD está lutando abaixo de 1,0450.
Com Trump a caminho da Casa Branca e o fosso entre as economias dos EUA e da zona euro a aumentar, o EUR/USD permanece fraco e deverá testar a paridade no primeiro semestre de 2025.
BCE conciliatório, baixo crescimento e instabilidade política
O BCE tornou-se o primeiro grande banco central a cortar as taxas de juro em Junho e reduziu as taxas de juro em 25 pontos base em quatro reuniões este ano. A inflação parece estar sob controlo, mas a probabilidade de uma recessão está a aumentar e o crescimento parece, na melhor das hipóteses, fraco. A queda no consumo deverá continuar até 2025.
Além das dificuldades económicas, a incerteza política deverá manter-se no novo ano, com eleições antecipadas realizadas na Alemanha em Fevereiro e a situação instável em França a continuar após a queda do governo do Presidente Michel Barnier.
Trump 2.0
No final do ano, o dólar americano está sendo negociado no maior nível em dois anos. A vitória de Trump nas eleições nos EUA foi um importante catalisador para a recente valorização do dólar americano.
Espera-se que as políticas do Presidente Trump conduzam à inflação, uma vez que ele planeia cortar impostos e impor tarifas sobre bens e serviços estrangeiros. Estas ações políticas ocorrem num momento em que a economia dos EUA mostra resiliência e níveis sólidos de emprego.
O Fed cortou as taxas em três reuniões, mas o gráfico de pontos mostra que o ritmo dos cortes nas taxas diminuirá em 2025, depois que o Fed revisou para cima sua perspectiva de inflação este ano. Apenas dois cortes nas taxas são esperados este ano, apoiando o dólar.
Divergência entre o FRB e o BCE
A Reserva Federal espera dois cortes nas taxas no próximo ano e reviu em alta a sua perspectiva de crescimento. Entretanto, espera-se que o BCE reduza ainda mais as taxas de juro este ano, à medida que o crescimento económico abranda. As tarifas comerciais do Presidente Trump na Europa poderão abrandar ainda mais o crescimento e aumentar a necessidade de novos cortes nas taxas.
O resultado final é que a Fed enfrenta uma pressão ascendente sobre a inflação, enquanto o BCE corre o risco de ter de reduzir as taxas de forma mais agressiva. Isto poderia pressionar o EUR/USD e aproximá-lo da paridade.
O que vem a seguir para EUR/USD?
No gráfico semanal, EUR/USD recuperou de 1,12 e caiu para o suporte em 1,0330. O preço recuperou deste mínimo, mas não conseguiu recuperar 1.0630 e caiu novamente.
Apoiados pela rejeição em 1,0630 e pelo RSI abaixo de 50, os vendedores tentarão estender este mercado baixista abaixo de 1,0330 em direção à paridade em 1,02.
Os compradores precisarão recuperar 1.0630 para subir ainda mais e adicionar outro giro positivo ao gráfico.
