A Boundary Labs, apoiada pela Galaxy Ventures, está se preparando para lançar o USBD, uma stablecoin Ethereum sobrecolateralizada com troca mensal de certificados e verificação contínua em cadeia de reservas e valor patrimonial líquido, ao mesmo tempo em que aumenta o rendimento em um token sUSBD separado destinado a tomadores de risco institucionais.
resumo
A Boundary arrecadou US$ 2 milhões da Galaxy Ventures, First Block Capital, BlackWood e um fundo de criptomoeda para construir o USBD, uma moeda estável de nível institucional com visibilidade on-chain e em tempo real das reservas e do NAV. O USBD está sobregarantido com Ethereum e não paga rendimento. Outro token sUSBD captura retornos de protocolo de estratégias DeFi delta-neutras, separando claramente pagamentos “semelhantes a dinheiro” de retornos arriscados.
Boundary Labs, uma startup apoiada pela Galaxy Ventures, está se preparando para lançar o USBD, uma moeda estável de nível institucional construída em torno da verificação contínua na cadeia, em vez da verificação periódica fora da cadeia. A empresa fechou uma rodada de pré-financiamento inicial de US$ 2 milhões e planeja implantar o USBD no Ethereum no início do verão de 2026, visando gestores de ativos, fundos de hedge e escritórios familiares que buscam ativos regulamentados em dólares com transparência em tempo real sobre reservas, valor patrimonial líquido e saúde do protocolo.
O financiamento foi liderado pela Galaxy Ventures, o braço de investimento em estágio inicial da Galaxy Digital, com a participação da First Block Capital, BlackWood e vários fundos cripto-nativos, informou o The Block. Boundary Labs é liderado pelo fundador e CEO Matthew Mezger, um ex-executivo do Deutsche Bank e do Digital Currency Group, que apresenta o USBD como uma forma de “transferir stablecoins de um modelo baseado em confiança para um sistema financeiro verificável”, fornecendo visibilidade na cadeia da estrutura de capital, estrutura de reservas e operações de protocolo.
O USBD é executado nativamente no Ethereum e é explicitamente projetado como um produto institucional, e não como um produto de recompensa de varejo. A equipe de pesquisa afirma que a stablecoin será sobrecolateralizada e apoiada por uma estratégia de hedge que visa reduzir a volatilidade do mercado, com a composição das reservas e o valor patrimonial líquido atualizados continuamente na cadeia, em vez de em um PDF mensal. Esta é uma resposta clara às críticas de longa data de que mesmo stablecoins “regulamentados” dependem fortemente de certificação opaca fora da cadeia. Ao contrário de alguns de seus concorrentes, o próprio USBD não paga rendimentos diretamente aos detentores. Em vez disso, a Boundary planeja introduzir o sUSBD, um token de piquetagem separado que receberá a receita do protocolo gerada a partir de estratégias DeFi delta-neutras. Nesta estrutura, o sUSBD actua como um activo de risco que recolhe spreads e taxas, enquanto o USBD é apresentado como um dólar de liquidação limpo e de rendimento zero que as instituições financeiras podem manter sem levantar as mesmas questões regulamentares em torno das stablecoins que rendem juros.
Este produto destina-se verdadeiramente a investidores profissionais. A documentação da Boundary explica que o USBD é adaptado para “instituições de gestão de patrimônio, fundos de hedge e escritórios familiares” e está posicionado como um alicerce para fundos tokenizados, acordos de recompra em cadeia e operações de liquidez entre locais, em vez de uma moeda de pagamentos ao consumidor. A equipe diz que está trabalhando para o lançamento da mainnet no “início do verão de 2026”, com integração inicial esperada em locais DeFi Ethereum (ETH) que já atendem a fluxos institucionais.
O momento do USBD cruza-se com uma mudança mais ampla na forma como as empresas de risco e os legisladores pensam sobre as stablecoins. O recente artigo “New Stack for Global Finance” de Andreessen Horowitz enquadra as stablecoins como a camada base de um “sistema operacional econômico” de US$ 9 trilhões por ano, enquanto um relatório da crypto.news detalha como os bancos dos EUA estão fazendo lobby para limitar os rendimentos dos tokens de dólar, apesar do uso explosivo. Ao mesmo tempo, o gigante pós-negociação DTCC listou mais de 50 instituições financeiras para o lançamento de títulos tokenizados, destacando como as finanças tradicionais dependem atualmente de trilhos transparentes e programáveis.
A Boundary está efetivamente apostando que esta próxima etapa será definida menos por quem oferece o APY mais alto em dólares quase opacos e mais por quem pode provar em tempo real e na cadeia que todos os tokens são garantidos, protegidos e auditáveis. Se o USBD conseguir convencer os alocadores cautelosos de que o seu modelo de “stablecoin verificável” resolve a lacuna de confiança sem comprometer a facilidade de utilização, não será apenas um novo ticker num mercado lotado, mas também um caso de teste para saber se as stablecoins institucionais podem finalmente parecer e sentir-se como outros mercados de capitais regulamentados, apenas com um livro-razão público interno.
