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(Sharecast News) – Burford Capital anunciou na segunda-feira que um tribunal de apelações dos EUA anulou uma decisão importante do tribunal inferior no caso de longa data da YPF, prejudicando o maior ativo individual da empresa e aumentando as expectativas de uma baixa contábil significativa, enquanto a administração enfatizou que seu negócio principal permanece inalterado.
Num comunicado divulgado na sexta-feira, o grupo financeiro de litígios disse que o Tribunal de Apelações do Segundo Circuito dos EUA reverteu a decisão do tribunal distrital a favor de Petersen e Eaton Park, mas um dos juízes discordou e teria mantido a decisão original.
A empresa comercial AIM disse que o tribunal considerou a Argentina “uma violação material e consciente dos seus compromissos com os investidores estrangeiros”, mas concluiu que a promessa de fazer uma oferta pública não era exequível aos acionistas da forma anteriormente determinada.
Burford disse que a decisão foi “obviamente muito decepcionante”, e o CEO Christopher Bogart a chamou de “uma abdicação flagrante dos direitos dos acionistas minoritários da NYSE”.
Acrescentou que, embora ainda existam outras vias legais, “a menos que os demandantes consigam anular esta decepcionante decisão do painel, a arbitragem do tratado de investimento continua a ser uma perspectiva perfeitamente viável”.
A empresa disse que os demandantes considerariam pedir uma nova audiência antes do Segundo Circuito completo, mas tais pedidos raramente são atendidos e podem, em última instância, apelar para a Suprema Corte dos EUA.
Ao mesmo tempo, Burford sugeriu que a arbitragem do tratado de investimento para a Argentina provavelmente seria considerada uma via alternativa para a recuperação.
Esperava-se que esta decisão resultasse numa redução não monetária dos activos relacionados com a YPF nos resultados do primeiro trimestre de Burford, em linha com a sua política de avaliação após a perda no recurso.
Afirmou que a dimensão do ajustamento ainda não foi determinada, mas alertou que uma redução significativa no capital próprio no seu balanço poderia limitar a sua capacidade de contrair dívida adicional ao abrigo das obrigações existentes.
Numa declaração de acompanhamento na segunda-feira, Burford procurou responder às preocupações dos investidores, sublinhando que o litígio da YPF sempre foi tratado separadamente da sua atividade principal.
“Embora estejamos otimistas de que, em última análise, este litígio terá um resultado positivo, dada a disponibilidade de arbitragem internacional, reconhecemos que isso significará um atraso significativo nos rendimentos em dinheiro previstos e terá impacto nas opiniões dos investidores sobre o valor atual de Burford”, disse Bogart.
Ele acrescentou que a empresa “não depende nem depende de dinheiro do litígio da YPF para operar seus negócios”, observando que a empresa tem mais de US$ 700 milhões em dinheiro e que seu portfólio deverá gerar mais de US$ 5 bilhões em receitas de longo prazo, incluindo mais de US$ 1,2 bilhão nos últimos dois anos.
“O negócio principal está saudável e crescendo bem, gerando retornos consistentemente elevados sobre os ativos”, disse ele.
O Sr. Burford reiterou que não há impacto no caixa da redução esperada e que a liquidez permanece forte.
O grupo disse que continua a financiar o crescimento a partir de recursos de caixa existentes e rendimentos da carteira e não tem planos de aumentar os níveis de dívida no curto e médio prazo.
A administração também confirmou que, embora as amortizações possam afetar determinadas métricas de acumulação de dívida, a dívida pendente não tem cláusulas de manutenção e não limitará as operações diárias ou o crescimento orgânico.
A empresa acrescentou que continua comprometida com a sua estratégia de expandir o seu portfólio e duplicar o seu negócio até 2030 sem recorrer a empréstimos adicionais.
Às 1011 BST, o preço das ações da Burford Capital caiu 1,47%, para 334p.
Relatório de Josh White do Sharecast.com.
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