O Morgan Stanley permitirá que os clientes negociem versões tokenizadas de ações e ETFs dos EUA em seu ATS interno a partir do final de 2026, alinhando-se com os pilotos da SEC para pagamentos em cadeia na DTCC e Nasdaq.
resumo
O Morgan Stanley planeja permitir a emissão e liquidação tokenizada de ações blue-chip e ETFs selecionados dos EUA em sistemas de negociação alternativos no segundo semestre de 2026, juntamente com ações tradicionais. A mudança ocorre em um mercado de ações tokenizado que cresceu para cerca de US$ 800 milhões em valor, US$ 1,8 bilhão em volume mensal de negociações, cerca de 50.000 endereços ativos mensais e 130.000 endereços próprios no total. Isto enquadra-se numa mudança mais ampla nos EUA: a SEC concedeu ao DTCC um período de carência de três anos para armazenar títulos tokenizados no seu DTC e aprovou o piloto da Nasdaq para liquidação de ações tokenizadas sem alterar as regras de negociação.
O Morgan Stanley planeja começar a negociar ações tokenizadas para investidores institucionais em seu sistema de negociação alternativo interno no segundo semestre de 2026, expandindo significativamente os esforços de Wall Street para colocar ações tradicionais nos trilhos do blockchain. Amy Oldenburg, chefe de estratégia de ativos digitais do banco, disse durante um painel de discussão no Digital Asset Summit em Nova York na terça-feira que o ATS, que atualmente administra ações negociadas publicamente, ETFs e American Depositary Receipts, permitirá a emissão e liquidação de certos títulos na forma tokenizada junto com os títulos tradicionais. Em comentários separados relatados pela AOL, Oldenburg disse: “Isso não é FOMO” e descreveu a implementação como um “esforço gradual e muito controlado” vinculado a uma modernização mais ampla da infraestrutura de negociação e pagamentos do Morgan Stanley.
O plano coloca o Morgan Stanley no meio do segmento de ações tokenizadas em rápido crescimento, que tem uma representação on-chain de ações dos EUA com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 800 milhões e um volume mensal de negociação de cerca de US$ 1,8 bilhão em dezembro de 2025, de acordo com a pesquisa de mercado ChainCatcher. O estudo relatou cerca de 50.000 endereços ativos mensais e 130.000 endereços próprios para ações tokenizadas, um sinal de que seu uso está indo além da experimentação de nicho e para a construção regular de portfólio para investidores offshore e cripto-nativos. O ATS do Morgan Stanley provavelmente se concentrará em ações tokenizadas de primeira linha e ETFs dos EUA nos estágios iniciais, com Oldenburg expressando anteriormente interesse em conectar os canais de consultoria e clientes de alto patrimônio do banco a um portfólio mais amplo de títulos digitais ao longo do tempo.
A decisão do Morgan Stanley ocorre em meio a um ambiente regulatório cada vez mais flexível para títulos tokenizados. No final de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA emitiu uma carta de proibição de ação à Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), permitindo que sua divisão Depository Trust Company armazenasse e reconhecesse ações, títulos e outros ativos do mundo real tokenizados em blockchains selecionados por três anos. Isto efetivamente dá permissão ao DTCC para executar serviços de tokenização em escala, abrindo caminho para que os principais corretores e bancos se conectem a pagamentos em cadeia sem abandonar suas estruturas de mercado existentes.
Mais recentemente, a SEC aprovou um piloto para a Nasdaq para apoiar a negociação de ações tokenizadas, permitindo que os participantes optem pela liquidação tokenizada, mantendo as mesmas carteiras de pedidos, regras de prioridade e direitos dos acionistas das ações tradicionais. ChainCatcher observa que o piloto da Nasdaq foi projetado para “explorar a viabilidade de pagamentos em cadeia sem alterar a estrutura de negociação” e que o modelo reflete de perto os planos do Morgan Stanley de adicionar uma perna tokenizada ao seu ATS existente, em vez de criar uma exchange separada apenas de criptografia. Paralelamente, o Morgan Stanley entrou com pedido de ETFs Spot Bitcoin e Solana, está preparando uma plataforma nativa de armazenamento e negociação de Bitcoin e está desenvolvendo uma carteira digital para suportar ativos tokenizados, de acordo com RootData e CryptoRank. Isto sugere que as ações tokenizadas são um pilar de um roteiro mais amplo de títulos digitais multiativos.
