A recente recuperação do Bitcoin em direção a US$ 69.700 se desenrolou com poucas mudanças nas posições em aberto de futuros, e Coinglass diz que o padrão não é o início de uma tendência de alta sustentada, mas se ajusta a um mercado limitado e com muita alavancagem.
resumo
A CoinGlass observa que os contratos em aberto aumentaram quando o Bitcoin caiu para cerca de US$ 68.750, indicando fraqueza nas vendas a descoberto, e então permaneceu praticamente inalterado durante a alta em torno de US$ 69.700. O BTC está atualmente negociando entre uma zona de liquidação longa abaixo de US$ 66.827 com aproximadamente US$ 1,878 bilhão em posições compradas e uma zona de compressão curta acima de US$ 73.757 com aproximadamente US$ 1,062 bilhão em posições vendidas. Os ventos contrários macro, o VIX subindo para 25,44, as tensões no Oriente Médio e o depósito Coinbase Prime de US$ 140 milhões da BlackRock fizeram com que os traders olhassem para o alinhamento do preço e do OI para a próxima tendência real.
A recente alta dos preços do Bitcoin (BTC) está mostrando sinais de fraqueza nos bastidores, com dados da rede e de derivativos sugerindo que a alta não é apoiada por uma verdadeira demanda de compra, sugerindo que o mercado pode estar se acomodando em um período de consolidação sem direção, em vez de produzir uma reversão significativa da tendência.
Esta é uma avaliação da CoinGlass, uma plataforma líder de análise de derivativos de criptografia, que mostrou uma clara divergência nos dados de contratos em aberto do Bitcoin durante o último movimento de preços. De acordo com a empresa, durante a liquidação de ontem, os contratos em aberto do Bitcoin na verdade aumentaram à medida que o preço caiu. Este é um sinal clássico de que os vendedores a descoberto estão ativamente adicionando novas posições, em vez de ceder à fraqueza, disse ele. Este movimento finalmente fez com que o preço encontrasse um piso próximo a US$ 68.750 antes de se recuperar.
Contudo, a subsequente recuperação económica pouco fez para alterar a situação fundamental. Os contratos em aberto mostraram poucas mudanças significativas durante a recuperação, o que a Coinglass interpreta como uma indicação de que a recuperação não está sendo alimentada pelo influxo de novas posições longas. Em outras palavras, os compradores não intervêm com convicção. Os preços estão a subir, mas o mercado não está a construir novas infraestruturas otimistas para os apoiar.
Este tipo de padrão, em que a queda dos preços atrai vendedores a descoberto e uma subsequente recuperação lenta não atrai novas compras, é característico dos mercados de gama. Em vez de uma inversão de tendência ganhando impulso, é mais como um mercado preso entre níveis de suporte e resistência estabelecidos, à espera de um gatilho para romper o impasse em qualquer direção.
O contexto mais amplo torna esta interpretação ainda mais importante. O Bitcoin está sendo negociado atualmente em torno de US$ 69.700, imprensado entre uma zona chave de liquidação longa abaixo de US$ 66.827 (a Coinglass estima que forçará os longos alavancados a fechar US$ 1,878 bilhão) e um nível de short squeeze acima de US$ 73.757, onde US$ 1,062 bilhão de posições curtas permanecem não divulgadas. À medida que o mercado espirala entre estes dois grupos de exposições alavancadas, as liquidações em cascata daquele que quebra primeiro podem amplificar enormemente o próximo movimento decisivo.
Para os traders, isto significa um mercado que pune as apostas direcionais em qualquer direção até que as condições mudem. Fatores macro estão aumentando a incerteza. O mercado de ações dos EUA abriu em baixa, o índice de medo VIX subiu para 25,44 e as tensões geopolíticas no Médio Oriente continuam a arder sem qualquer resolução clara à vista. Enquanto isso, os fluxos de investidores institucionais ainda não produziram sinais direcionais claros, com a BlackRock depositando US$ 140 milhões na Coinbase Prime hoje cedo.
A CoinGlass concluiu a nota com uma instrução simples para monitorar de perto a relação entre o preço do Bitcoin e os contratos em aberto. Quando os dois começam a se mover em conjunto, o preço pode subir à medida que o OI aumenta ou cair à medida que o OI diminui. Sinaliza que uma tendência real está emergindo do ruído.
