KARACHI: A incerteza geopolítica continuou a pesar sobre as ações do Paquistão, já que o índice de referência KSE-100 registrou sua sétima semana consecutiva de quedas.
A recessão do mercado deve-se principalmente à falta de desenvolvimento económico positivo e aos atrasos contínuos na assinatura de um Acordo de Pessoal (SLA) com o Fundo Monetário Internacional (FMI) para a terceira revisão do Mecanismo de Financiamento Alargado (EFF) de 7 mil milhões de dólares do Paquistão.
O índice KSE-100 começou a semana com uma nota volátil, caindo acentuadamente na segunda-feira devido ao aumento dos preços globais do petróleo. Isto foi causado pela invasão ilegal do Irão pelos EUA e Israel, que levou ao encerramento do Estreito de Ormuz. Desde então, o mercado recuperou algumas das perdas, mas no fecho de sexta-feira, o índice tinha caído 2,3%, ou 3.630 pontos em relação à semana anterior, para se fixar nos 153.866 pontos.
Arif Habib Limited (AHL) disse que o desempenho do mercado foi influenciado por uma variedade de factores, incluindo a situação geopolítica incerta, como um aumento acentuado nos preços do petróleo devido a preocupações de mais turbulências no Médio Oriente. No entanto, o mercado estabilizou após o anúncio da Agência Internacional de Energia (AIE) de que libertaria 400 milhões de barris das suas reservas estratégicas e a perspectiva de aliviar as sanções ao petróleo russo.
O índice caiu 2,3%, uma vez que o aumento dos preços do petróleo e os atrasos na revisão do FMI pressionaram o sentimento.
Para aumentar o sentimento do mercado, o FMI atrasou a obtenção de um acordo a nível técnico sobre a terceira revisão do plano económico do Paquistão, deixando os investidores incertos sobre as perspectivas fiscais do país.
A decisão do banco central de manter a taxa diretora em 10,5% também sinaliza um maior sentimento de cautela num ambiente global volátil. O Banco Estatal do Paquistão (SBP) absteve-se de alterar a sua orientação monetária, reflectindo a difícil situação colocada pelas tensões regionais e pela volatilidade dos preços das matérias-primas.
Apesar destas preocupações, alguns indicadores económicos revelaram uma evolução positiva. Por exemplo, as remessas aumentaram 5% em termos anuais, para 3,3 mil milhões de dólares em Fevereiro, mas o défice comercial do mês foi de 3 mil milhões de dólares.
As exportações foram de US$ 2,3 bilhões, uma queda de 8,5% em relação ao ano anterior, enquanto as importações caíram ligeiramente 0,4%. O défice comercial global aumentou 25,3% desde o ano fiscal até à data.
Entretanto, as vendas de petróleo em Fevereiro aumentaram 13% em termos homólogos devido ao aumento da procura de gasolina e gasóleo de alta velocidade (HSD). As vendas de automóveis também registaram um aumento anual de 42% em Fevereiro, mas caíram 26% em termos mensais devido à desaceleração sazonal durante o Ramazan.
AHL relatou menos participantes no mercado esta semana, com o volume médio diário de negociações caindo para 548 milhões de ações, de 791 milhões de ações na semana anterior.
A queda no volume de negócios do mercado reflectiu a ansiedade dos investidores, uma vez que as notícias da missão do FMI foram em grande parte inconclusivas.
As reservas cambiais da SBP registaram um ligeiro aumento, aumentando em 41 milhões de dólares, para 16,3 mil milhões de dólares. A rupia permaneceu estável em relação ao dólar americano, subindo ligeiramente 0,03%, para 279,31 rúpias.
O desempenho do setor mostrou tendências mistas. As refinarias, as empresas de leasing e a juta lideraram a lista, com subidas de 5%, 4,9% e 3,7%, respetivamente. Em sentido inverso, sectores como os têxteis de lã, papel e transportes registaram perdas, caindo 8%, 6,8% e 6,7%, respectivamente.
Entre as ações individuais, AICL, Lotte Chemical Pakistan e High Noon Laboratories tiveram o melhor desempenho, subindo 10,1%, 9% e 7,1% em relação à semana anterior. Entretanto, empresas como a Sazgar Engineering Works, a Faiji Cement e a Murree Brewery registaram perdas notáveis, diminuindo 13,6%, 10,6% e 10,5%, respetivamente.
Os analistas da AKD Securities salientaram que a direção futura do mercado dependerá em grande parte da evolução do conflito em curso no Médio Oriente.
Os dois líderes também enfatizaram a importância dos esforços do governo para poupar energia e da resolução de revisão do FMI. A médio prazo, o alívio das tensões na região poderá facilitar uma forte recuperação do mercado, especialmente tendo em conta as valorizações atractivas actualmente oferecidas. A relação preço/lucro futuro do índice KSE-100 é de 6,6 vezes.
Publicado na madrugada de 15 de março de 2026
