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(Sharecast News) – Murray Income Trust relatou na sexta-feira um retorno total sobre o valor patrimonial líquido de 8,1% para os seis meses encerrados em 31 de dezembro, apresentando desempenho inferior ao seu índice de referência FTSE All Share Index, que retornou 13,7% no mesmo período.
O fundo FTSE 250, que visa proporcionar retornos de alto crescimento com crescimento de capital a partir de uma carteira de ações principalmente do Reino Unido, disse que seu desconto para o NAV diminuiu de 9,6% para 8,7%, resultando em um retorno total do preço das ações semestral de 9,4%.
O preço das ações da empresa subiu de 854p no início do período para 913p no final de dezembro.
O conselho disse que o declínio relativo no desempenho seguiu-se a um “período de desempenho inferior significativo” e, após uma revisão estratégica detalhada, confirmou a nomeação dos gestores de fundos Artemis como o novo gestor a partir do início de março.
Afirmou que os seus objectivos de investimento, benchmarks, política de alavancagem e abordagem de dividendos permanecem inalterados.
Foi acordada uma isenção de nove meses de taxas de administração, com taxas a serem cobradas sobre o menor valor entre os ativos líquidos ou a capitalização de mercado.
A empresa disse que espera que o índice de taxas recorrentes permaneça abaixo de 0,5% ao ano, abaixo dos atuais 0,48% ao ano.
O presidente Peter Tait disse que a abordagem disciplinada e de longo prazo da Artemis para a criação de valor e o foco na composição de renda e capital eram adequados aos objetivos do trust.
O novo portfólio será administrado por Adrian Frost, Andy Marsh e Nick Shenton, apoiado por John Passmore e Jamie Lindsay.
Os dividendos totais para o ano encerrado em 30 de junho de 2025 aumentaram 3,9%, para 40 centavos por ação, marcando o 52º ano consecutivo de aumentos de dividendos e mantendo o status de AIC Dividend Hero do trust.
O lucro por ação nos seis meses até dezembro foi de 13,9p, abaixo dos 15,2p do ano anterior.
O primeiro e o segundo dividendos intermediários para o exercício financeiro atual foram declarados em 9,5p por ação, e o conselho disse que espera que o dividendo total para o ano até 30 de junho seja superior a 40p.
O rendimento de dividendos no final do ano foi de 4,4%.
Apesar das contínuas tensões geopolíticas e das contínuas saídas de fundos de ações do Reino Unido, as ações do Reino Unido proporcionaram um retorno total de 24% no ano civil de 2025, superando significativamente o retorno das ações dos EUA de 8,6% em termos de libras.
O conselho destacou que os dividendos do Reino Unido totalizaram 88 mil milhões de libras no ano passado e as recompras de ações ascenderam a 64 mil milhões de libras, o que, segundo ele, poderia apoiar o crescimento futuro dos lucros e dos dividendos.
Ao nível da carteira, o desempenho foi misto.
As ações dos setores bancário e mineiro subiram mais de 35% durante o período, enquanto as ações dos setores tecnológico, imobiliário e de bebidas ficaram para trás.
Num ambiente de mercado que enfatiza o valor, o facto de a carteira estar inclinada para empresas de alta qualidade foi negativo.
No final de dezembro, o trust detinha 49 posições, incluindo 10 ações listadas no exterior, com aproximadamente 20% investidas em ações de média capitalização.
O rácio preço/lucro médio ponderado foi de aproximadamente 16 vezes, o que foi aproximadamente 15 vezes o valor de referência.
Entre as empresas contribuintes, as participações na DBS e na Nordea beneficiaram de um forte desempenho, enquanto as recuperações na Rentokil e na Close Brothers apoiaram os lucros.
Os críticos incluem Convatec, Relx e Sage, as duas últimas empresas afetadas por preocupações sobre a disrupção da inteligência artificial.
O gestor aumentou o caixa para reduzir a exposição a beneficiários mais cíclicos e relacionados com IA, financiar recompras de ações e adotar uma postura mais defensiva.
Durante os últimos seis meses, o Trust recomprou 2,4 milhões de ações, representando 2,4% do seu capital social emitido, excluindo ações em tesouraria.
O valor patrimonial líquido por ação aumentou para 1.000 pence em 31 de dezembro, de 944,8 pence em 30 de junho.
Tate, que deixará o cargo na assembleia geral de outubro após nove anos no conselho, disse que seu foco em 2026 estará na evolução da inflação e das taxas de juros no Reino Unido.
Disse que, tendo o Banco de Inglaterra cortado as taxas de juro quatro vezes para 3,75% em 2025 e prevendo-se que a inflação permaneça próxima da meta, novos cortes nas taxas poderão apoiar as ações nacionais, mesmo que seja pouco provável que os retornos extraordinários de 2025 se repitam.
A partir das 10h34 GMT, as ações do Murray Income Trust subiram 0,62% a 979p.
Relatório de Josh White do Sharecast.com.
