ISLAMABAD: A Moody’s Ratings revisou na segunda-feira a perspectiva para o sistema bancário do Paquistão de positiva para estável, à medida que as condições de negócios continuam a se recuperar “apenas gradualmente”.
“O ambiente operacional continua a melhorar, embora gradualmente, apoiado por melhorias modestas nas perspectivas económicas e fiscais do país e por um fortalecimento da sua posição externa”, afirmou a empresa sediada em Nova Iorque, uma das três principais agências de classificação de risco do mundo, num comunicado. “No entanto, esperamos que o desempenho financeiro permaneça estável durante os próximos 12 a 18 meses, à medida que os bancos continuam a enfrentar desafios de qualidade e rentabilidade dos ativos”, acrescentou.
As perspectivas para o sector bancário estão em linha com as perspectivas do governo do Paquistão (Caa1 estável), dado que os bancos detêm grandes montantes de dívida pública, que representam cerca de metade do total dos activos bancários.
“A sustentabilidade da dívida a longo prazo do Paquistão permanece incerta devido à sua fraca posição fiscal, elevada liquidez e riscos de vulnerabilidade externa”, disse a agência, estimando o crescimento real do PIB em 2026 em cerca de 3,5%, acima dos 3,1% em 2025, apoiado por reformas em curso que estão a melhorar a confiança e a fortalecer gradualmente a actividade económica.
Moody’s cita alta exposição a títulos públicos como principal risco
A melhoria das perspectivas económicas e a queda da inflação estão a contribuir para a redução das taxas de política monetária. A procura de crédito aumenta devido à redução dos custos dos empréstimos e o rácio de empréstimos problemáticos permanece quase inalterado. Ao mesmo tempo, maiores volumes de negócios, rendimentos não provenientes de juros e custos estáveis apoiarão as margens e protegerão as reservas de capital, embora as margens de lucro permaneçam estáveis após o corte das taxas.
Embora se preveja que as cheias do ano passado afectem a produção agrícola, a actividade nos sectores industrial e de serviços deverá permanecer forte. A melhoria das perspectivas económicas e a queda da inflação estão a contribuir para a redução das taxas de política monetária. “Esperamos que a inflação suba para cerca de 7,5% em 2026, em parte devido a efeitos de base”, afirmou o relatório.
A Moody’s destacou a elevada exposição dos bancos a obrigações governamentais como um risco importante. A exposição a títulos públicos representa aproximadamente metade dos activos totais do banco e aproximadamente 9,4 vezes o seu capital próprio, e a solvabilidade do banco está ligada à solvabilidade do soberano com notação Caa1.
O relatório observou que, após a abolição do imposto sobre o rácio de depósitos antecipados (ADR), o rácio de empréstimos inadimplentes em todo o sector aumentou no início de 2025, levando os bancos a reduzir as suas carteiras de empréstimos. Embora os empréstimos representassem apenas 23% dos ativos totais dos bancos em setembro de 2025, seria de esperar um crescimento do crédito de dois dígitos em 2026, apoiado pela melhoria das condições macroeconómicas. No entanto, os custos mais baixos dos empréstimos e o aumento da procura de crédito manterão o rácio de empréstimos problemáticos globalmente estável, embora os incumprimentos dos mutuários continuem, especialmente em sectores mais vulneráveis, como a agricultura e a energia.
Embora se preveja que o crescimento dos empréstimos recupere em 2026, devido às taxas de juro mais baixas, os bancos paquistaneses continuarão a aumentar as suas participações em obrigações governamentais não ponderadas pelo risco, apoiando ainda mais as métricas de capital. “Embora esperemos que o banco mantenha um elevado rácio de pagamento de dividendos, os lucros retidos são suficientes para financiar a expansão do balanço e manter os rácios de adequação de capital, apesar de alguma compressão das margens”, afirmou, acrescentando que os empréstimos problemáticos serão totalmente cobertos por provisões para perdas com empréstimos, proporcionando proteção adicional de capital.
A Moody’s espera que os bancos paquistaneses alcancem um retorno médio sobre os ativos de cerca de 1,1% em 2026, uma vez que os volumes de empréstimos e as receitas não provenientes de juros compensarão a pressão nas margens. À medida que o ritmo dos cortes nas taxas de juro abrandou, os bancos registaram reduções modestas nas margens, enquanto os custos de financiamento permaneceram praticamente estáveis após a eliminação da taxa de depósito mínima regulamentar (MDR) que anteriormente se aplicava aos depósitos empresariais e institucionais.
Contudo, o aumento da actividade empresarial e dos volumes de empréstimos, combinados com os rendimentos não provenientes de juros, equilibrarão a redução das margens de juros e manterão o rendimento operacional do banco. A potencial deterioração da carteira de empréstimos aumentaria os custos de provisionamento para perdas com empréstimos de níveis baixos, enquanto uma inflação mais baixa aliviaria a carga sobre os custos operacionais. Os aumentos de impostos continuarão a pressionar a rentabilidade. O financiamento e a liquidez permanecem saudáveis.
Os bancos do Paquistão são financiados principalmente por depósitos, com os depósitos de clientes representando 63% do total dos ativos em setembro de 2025, apoiados por iniciativas de inclusão financeira, fortes fluxos de remessas de não residentes e iniciativas de digitalização. Contudo, a concorrência por depósitos de baixo custo aumentou dentro do sistema, resultando em custos de financiamento mais elevados para os bancos e numa mudança para poupanças e depósitos a prazo. Numa nota positiva, o banco tem uma dependência limitada de fundos de mercado, com os empréstimos líquidos representando 35,6 por cento dos depósitos de clientes e os fundos voláteis representando 30,6 por cento dos activos bancários tangíveis em Setembro de 2025.
Publicado na madrugada de 10 de fevereiro de 2026
