O primeiro inverno criptográfico desde janeiro de 2025 foi mascarado pela demanda de ETF, que agora está se aproximando do esgotamento em estágio avançado.
resumo
O sábio CIO Matt Hogan diz que o mercado atual não é uma correção padrão, mas um inverno criptográfico completo a partir de janeiro de 2025. Investidores institucionais, como ETFs e títulos governamentais de ativos digitais, compraram mais de 744.000 BTC, suavizando o preço, mas não foi suficiente para reverter o declínio.
Hogan observa que a história, o crescimento macro, os desenvolvimentos na Lei CLARITY e os potenciais movimentos soberanos do Bitcoin serão catalisadores para uma eventual recuperação das condições do final do inverno.
De acordo com um relatório recente divulgado pelo diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hogan, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hogan, caracterizou a situação atual do mercado de criptografia como um mercado em baixa que começou em janeiro de 2025.
Hogan disse em sua análise que esta crise econômica é mais do que uma reação reacionária rotineira, chamando o ambiente de um inverno criptográfico comparável às crises econômicas anteriores experimentadas em 2018 e 2022. O executivo atribuiu o declínio à alavancagem excessiva acumulada no ciclo anterior e à forte realização de lucros por detentores de criptografia de longo prazo.
O relatório destacou o declínio contínuo dos preços, apesar dos desenvolvimentos positivos na indústria, incluindo o aumento do envolvimento institucional, a melhoria da regulamentação e a adoção generalizada. De acordo com Hogan disse que essas notícias positivas normalmente não impactam os preços durante os estágios mais profundos de um mercado em baixa.
E156: @Matt_Hougan de @BitwiseInvest – US$ 6,5 milhões em Bitcoin e a configuração Solana mais forte da história?
Este pode ser o episódio mais otimista e racional que tivemos sobre o futuro das criptomoedas. Por que a difamação, as tendências institucionais e a tokenização estão apenas começando.
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– SENHOR SHIFT 🦁 (@KevinWSHPod) 29 de janeiro de 2026
Os indicadores de sentimento do mercado apoiam a avaliação pessimista, afirmou o relatório. A análise mostra que o índice de medo e ganância criptográfico permanece próximo de níveis historicamente elevados de medo.
Os dados históricos citados no relatório mostram que o inverno criptográfico anterior durou aproximadamente 13 meses. De acordo com dados de mercado, o Bitcoin (BTC) atingiu um máximo em dezembro de 2017, atingiu o mínimo um ano depois, atingiu um máximo novamente em outubro de 2021 e atingiu um mínimo em novembro de 2022.
Matt Hogan diz que o inverno criptográfico é onipresente
No seu relatório, Hogan argumentou que as entradas de investidores institucionais estavam a mascarar parcialmente a desaceleração do mercado que começou em janeiro de 2025. A análise indica que os fundos negociados em bolsa e as obrigações de ativos digitais compraram coletivamente mais de 744.000 bitcoins durante o período em análise, indicando uma pressão de compra significativa. O relatório sugeriu que sem este apoio institucional, o preço do Bitcoin poderia ter caído até 60%.
O relatório identificou vários potenciais catalisadores para uma recuperação do mercado, incluindo um forte crescimento económico global que poderia reacender o apetite pelo risco, desenvolvimentos na legislação clara, sinais precoces de adopção soberana do Bitcoin e a passagem do tempo.
Em sua análise, Hogan observou que, com base em uma avaliação de vários ciclos de mercado, a fadiga atual e a perspectiva negativa no sentimento do mercado são semelhantes aos estágios finais dos invernos criptográficos anteriores.
