O aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês e a queda dos carry trades do iene restringiram a liquidez global, fazendo com que o M2 global crescesse a níveis abaixo das normas históricas do mercado altista, enquanto o Bitcoin permanece dentro do intervalo.
resumo
Os rendimentos das obrigações do governo japonês atingiram máximos de vários anos, tornando as obrigações nacionais mais atractivas e fazendo com que o carry trade do iene, que era utilizado para financiar activos de risco, caísse. O M2 global cresceu cerca de 11,4% ano a ano, mais lento do que o ritmo de aproximadamente 14% que coincidiu com a alta mais forte do Bitcoin nos ciclos anteriores, limitando a força da tendência. As criptomoedas têm sido negociadas num padrão de negociação volátil e variado, à medida que os investidores se realocam lentamente para rendimentos mais seguros, em vez de devido a choques repentinos de liquidez.
Analistas de mercado dizem que o mercado de criptografia está perdendo impulso à medida que o aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês altera os fluxos globais de capital e a dinâmica de financiamento.
Os rendimentos dos títulos do governo japonês subiram para níveis nunca vistos nos últimos anos, tornando as participações em títulos nacionais mais atraentes para os investidores. O aumento dos rendimentos marca um afastamento do longo período de taxas de juro ultrabaixas do Japão, que estabeleceram o Japão como uma importante fonte de financiamento de baixo custo para os mercados globais.
O aumento do Japão e dos rendimentos dos títulos sinalizam incerteza crescente nas criptomoedas
O aumento dos rendimentos fez com que o carry trade do iene, uma estratégia em que os investidores tomam emprestado o iene a baixo custo e o investem noutros activos de alto rendimento, seja menos atraente. Os analistas dizem que os investidores estão a tornar-se mais selectivos na sua alocação de riscos à medida que os custos dos empréstimos aumentam.
Estão a ocorrer mudanças na situação financeira do Japão à medida que a liquidez global continua a expandir-se, embora a um ritmo constante. Os dados financeiros mostram que o M2 global, uma medida do numerário e dos depósitos bancários nos principais países, está a crescer cerca de 11,4% em termos anuais. Esta taxa de crescimento permanece abaixo do nível de aproximadamente 14% que historicamente correspondeu aos aumentos de preços do Bitcoin (BTC) nos ciclos de mercado anteriores.
Os intervenientes no mercado observam que, embora a oferta monetária global continue a aumentar, certos canais de financiamento tradicionais estão a abrandar. A combinação do aumento da liquidez e da mudança nas preferências de capital criou uma situação em que os preços das criptomoedas permanecem limitados, em vez de experimentarem um impulso direcional sustentado.
Os estrategistas de mercado dizem que o aumento nos rendimentos dos títulos do governo japonês não representa um aumento repentino de capital, mas sim uma realocação gradual à medida que os investidores reavaliam o perfil de risco-retorno de toda a classe de ativos. Os elevados rendimentos dos títulos do governo japonês oferecem uma alternativa a ativos mais arriscados, como criptomoedas e ações.
O ambiente atual resultou no que os comerciantes descrevem como padrões comerciais desiguais no mercado criptográfico, com movimentos de preços sem um forte acompanhamento. Este período de ajustamento está a ocorrer à medida que os participantes no mercado monitorizam tanto a situação de liquidez como as mudanças na dinâmica de financiamento global à medida que os primeiros meses de 2026 terminam.
