O relatório do quarto trimestre da ARK mostra que a Coinbase está reduzindo os ETFs de inovação à medida que o volume de negociação à vista diminui, mesmo com a AMD, Shopify e Rocket Lab compensando as perdas e a Coinbase fortalecendo seu eixo “todas as bolsas”.
resumo
A Coinbase se tornou a maior crítica da ARK no quarto trimestre depois que o volume de negociações à vista caiu 9% em relação ao trimestre anterior e seu evento de liquidação em 10 de outubro eliminou US$ 21 bilhões em alavancagem, pesando sobre as participações relacionadas à criptografia. Os vencedores incluíram AMD, Shopify e Rocket Lab, que se uniram para uma parceria de IA, integração OpenAI e um contrato de satélite de alerta de mísseis de US$ 816 milhões que aumentou a exposição espacial da ARK. Atualmente, o Goldman classifica a estratégia como “compra”, pois visa tornar os mercados de ações e previsões oferecidos pela Calsi uma “troca de tudo”.
tornou-se o maior crítico geral do fundo negociado em bolsa com foco na inovação da ARK Invest no quarto trimestre de 2025, de acordo com o relatório trimestral da empresa para o ano encerrado em 31 de dezembro.
Perspectiva de criptomoeda e Coinbase cai em dezembro
O preço das ações da bolsa de criptomoedas despencou no trimestre, à medida que o volume de negociações à vista na bolsa centralizada caiu 9% em relação ao trimestre anterior, contribuindo para o fraco desempenho do principal fundo de Cathie Wood. De acordo com dados de mercado, o trimestre viu a liquidação de US$ 21 bilhões em posições alavancadas em todo o setor criptográfico após um evento de liquidação em 10 de outubro.
A Coinbase organizou eventos de produtos durante o trimestre para apresentar iniciativas estratégicas, como ações on-chain, mercados de previsão e planos de consultoria de portfólio baseados em IA.
Roblox Corp. relatou um aumento de 51% ano a ano nas reservas no terceiro trimestre, mas esperava que as margens operacionais diminuíssem em 2026 devido ao aumento dos custos de infraestrutura e segurança, juntando-se à Coinbase como um grande crítico. A proibição do Roblox na Rússia, citando preocupações com a segurança infantil, removeu cerca de 8% do total de usuários ativos diários da plataforma, mas a região foi responsável por menos de 1% da receita total, disse a empresa.
A Advanced Micro Devices Inc. emergiu como a principal contribuidora do trimestre, anunciando parcerias de IA, incluindo um acordo plurianual com a OpenAI e uma parceria com a Oracle Corp. O lucro da AMD no terceiro trimestre refletiu um aumento de receita de 36% ano após ano, impulsionado pela demanda de seus segmentos de data center e jogos, informou a empresa.
Shopify Inc. se recuperou após a notícia de uma integração com OpenAI que permitirá check-out instantâneo no chat para usuários do ChatGPT. A empresa relatou lucros do terceiro trimestre que mostraram que o valor bruto da mercadoria e a receita aumentaram 32% ano a ano.
O preço das ações da Rocket Lab USA Inc. disparou devido a vários contratos de lançamento, incluindo um contrato de US$ 816 milhões para entregar 18 satélites de alerta, rastreamento e defesa de mísseis em órbita baixa da Terra, tornando-se o maior contrato da empresa em sua história.
Quatro dos ETFs geridos ativamente pela ARK tiveram desempenho inferior aos índices de ações globais mais amplos no quarto trimestre, enquanto dois tiveram desempenho superior ou tiveram resultados mistos, de acordo com o relatório da empresa. Wood disse que o sector da inovação está a recuperar e a ser reavaliado, observando que os ventos contrários que anteriormente pressionavam as tecnologias disruptivas estão a transformar-se em ventos favoráveis estruturais.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, anunciou no início de janeiro que a bolsa seguirá uma estratégia de “troca de tudo” em 2026, combinando produtos entre criptomoedas, ações, mercados de previsão, produtos à vista, produtos futuros e produtos de opções. O plano permitirá que a Coinbase concorra com as corretoras tradicionais, expandindo-se além dos ativos digitais para títulos tokenizados e mercados baseados em eventos.
“Nosso objetivo é tornar a Coinbase o aplicativo financeiro nº 1 do mundo”, escreveu Armstrong, acrescentando que a empresa está investindo na qualidade e automação do produto para apoiar a expansão.
A bolsa fez parceria com a Calsi, uma plataforma regulamentada pelo governo federal aprovada pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, para fazer a transição para um mercado de previsão no final de 2025. Uma captura de tela vazada em novembro revelou uma interface de previsões da marca Coinbase que oferece suporte à negociação de USDC ou USD nas categorias de economia, política, esportes e tecnologia. O produto opera por meio do Coinbase Financial Markets, o braço de derivativos da bolsa, e aproveita a estrutura regulatória da Calsi para oferecer contratos de eventos que consistem em perguntas “sim” ou “não”.
A Coinbase planeja emitir ações tokenizadas internamente, em vez de por meio de parceiros externos, marcando um afastamento dos concorrentes que dependem de fornecedores terceirizados para tokens de ações.
O Goldman Sachs atualizou a Coinbase de Neutro para Compra em 6 de janeiro e aumentou seu preço-alvo de 12 meses, citando o aumento da confiança na estratégia de diversificação da empresa. O analista James Yaro destacou os esforços da Coinbase para expandir além do comércio à vista de criptografia, citando esforços em infraestrutura, tokenização e mercados de previsão como potenciais impulsionadores de crescimento.
David Duong, chefe de pesquisa de investimentos da bolsa, disse que a bolsa espera que a adoção de criptomoedas se expanda ainda mais em 2026 devido ao aumento da participação de investidores institucionais e de varejo à medida que as regulamentações se tornam mais claras.
A Coinbase ameaçou retirar seu apoio ao projeto de lei de estrutura de mercado de criptografia em andamento após mudanças de última hora que a indústria afirma que acabariam efetivamente com as finanças descentralizadas, de acordo com um comunicado da empresa. O projeto enfrenta divergências bipartidárias e pressão do setor bancário.
