O regulador de seguros de Hong Kong está a elaborar o primeiro quadro da Ásia que permitiria às companhias de seguros deter criptomoedas sob uma taxa de risco de 100%, enquanto as stablecoins estão sujeitas a controlos de capital baseados em fiduciários.
resumo
Projetos de regulamentos permitirão que as seguradoras de Hong Kong invistam em criptomoedas com uma taxa de capital de 100% e as forçarão a reter toda a exposição a ativos voláteis. As stablecoins serão tratadas separadamente, com taxas de risco vinculadas à moeda subjacente e ao regime de licenciamento de stablecoin esperado de Hong Kong em 2025. Em um movimento que contrasta com Cingapura, Coreia do Sul e Japão, Hong Kong foi exposto como o primeiro país da Ásia a codificar alocações de criptografia e ligações de ETF para companhias de seguros.
De acordo com um documento regulamentar publicado em 4 de dezembro, a Autoridade de Seguros de Hong Kong publicou projetos de regulamentos que permitirão às companhias de seguros investir em criptomoedas com um encargo de capital de risco de 100%, estabelecendo uma estrutura clara desse tipo pela primeira vez na Ásia.
Hong Kong promulga novas regras relativas a moedas virtuais
As regras propostas exigiriam que as seguradoras mantivessem capital equivalente às suas participações em criptomoedas, refletindo preocupações regulatórias sobre a volatilidade e os riscos de mercado associados aos ativos digitais. De acordo com os materiais de apresentação, as stablecoins serão tratadas de forma diferente, com risco para as stablecoins regulamentadas por Hong Kong atreladas à moeda fiduciária subjacente.
O mercado de seguros de Hong Kong gerou aproximadamente 635 mil milhões de dólares de Hong Kong (82 mil milhões de dólares) em prémios brutos em 2024, com 158 companhias de seguros licenciadas a operar na jurisdição. Mesmo uma alocação limitada em criptomoedas por parte destas companhias de seguros poderia introduzir liquidez institucional significativa no mercado de ativos digitais, de acordo com analistas do setor.
A Bloomberg informou sobre o regulamento proposto, que também abordou o investimento em infraestrutura. O quadro estende incentivos de capital às companhias de seguros que investem em projectos de infra-estruturas em Hong Kong e na China continental, particularmente em empreendimentos metropolitanos do norte, perto da fronteira.
A Autoridade Monetária de Hong Kong planeia emitir a primeira licença de stablecoin no início de 2025. O regime de licenciamento, que terá início em agosto de 2024, faz parte da estratégia mais ampla de ativos digitais da região de Hong Kong e visa estabelecer clareza regulatória para a participação institucional em criptomoedas.
Últimas notícias: 🇭🇰 De acordo com a Bloomberg, o regulador de seguros de Hong Kong propôs novas regras que aplicariam uma taxa de risco de 100% às criptomoedas detidas diretamente pelas companhias de seguros após a realização de consultas públicas entre fevereiro e abril. pic.twitter.com/vuc0xgY5nC
-CoinMarketCap (@CoinMarketCap) 22 de dezembro de 2025
As autoridades seguradoras disseram que as mudanças beneficiariam a indústria seguradora e a economia como um todo. Um período de consulta pública está programado para ocorrer de fevereiro a abril, antes que o projeto de lei seja apresentado.
A abordagem de Hong Kong é diferente de outros centros financeiros asiáticos. Cingapura proíbe a compra de criptomoedas com cartões de crédito e exige que os usuários varejistas sejam submetidos a um teste de conscientização de risco. A Coreia do Sul continua a restringir as companhias de seguros de deterem diretamente criptomoedas, apesar de ter gradualmente facilitado a proibição de investidores institucionais participarem em criptomoedas em 2017. Os regulamentos de seguros do Japão atualmente não classificam as criptomoedas como ativos de investimento, mas uma potencial reclassificação em 2026 poderia permitir produtos institucionais.
Hong Kong aprovou fundos negociados em bolsa Spot Bitcoin e Ethereum no início de 2024. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros emitiu uma circular em novembro com o objetivo de aumentar a liquidez em bolsas licenciadas, dando às plataformas acesso à carteira de pedidos global.
Os participantes da indústria esperam que as grandes seguradoras com grandes reservas de capital sejam as primeiras a adoptar o quadro, enquanto as seguradoras mais pequenas poderão adiar a participação até que as práticas de custódia e de contabilidade sejam normalizadas. Os observadores do mercado afirmam que considerações operacionais como a custódia de ativos e a segurança cibernética continuam a ser fatores-chave.
Os reguladores começaram a considerar um regime de capital baseado no risco no início de 2024. Algumas seguradoras estão a trabalhar para expandir a gama de classes de activos permitidas para além das opções actuais. Os participantes no mercado estão a monitorizar o processo de consulta para possíveis alterações na carga de risco.
