Berry alerta que as famílias norte-americanas detêm agora mais riqueza em ações do que em casas, um sinal raro que precedeu o mercado baixista que durou vários anos, entre o final da década de 1960 e a década de 1990.
resumo
Os dados do Wells Fargo e da Bloomberg mostram que as famílias têm agora mais activos bolsistas do que imobiliário, um padrão observado antes da longa baixa do mercado entre o final da década de 1960 e a década de 1990. Berry culpa as taxas de juros zero, o estímulo, a inflação, a especulação sobre IA e as negociações gamificadas pelo motivo pelo qual as ações estão ultrapassando em muito os fundamentos. Ele diz que o dinheiro passivo domina atualmente o mercado e alerta que quedas futuras podem levar a um declínio profundo nas ações dos EUA por muitos anos.
Michael Varley, o investidor conhecido por prever a crise financeira de 2008 através de posições curtas em títulos garantidos por hipotecas, emitiu um alerta sobre a economia dos EUA com base em padrões históricos de alocação de activos.
O ex-chefe da Scion Asset Management compartilhou dados do Wells Fargo e da Bloomberg que mostram a porcentagem do patrimônio líquido médio das famílias nos EUA alocado para imóveis e ações. Os dados mostram que as famílias norte-americanas detêm agora mais do seu património líquido em ações do que em imóveis, uma situação que historicamente precedeu os longos mercados de baixa.
Michael Burley alerta sobre o endividamento das famílias
“Este é um gráfico muito interessante. As únicas outras vezes foram no final dos anos 60 e no final dos anos 90, quando a riqueza do capital das famílias excedeu a riqueza imobiliária, e as únicas duas vezes no passado em que um mercado em baixa subsequente durou muitos anos”, disse Barry numa publicação nas redes sociais.
Berry atribuiu a alocação atual a vários fatores, incluindo quase uma década de taxas de juro zero, estímulo da era pandémica, níveis de inflação mais elevados não vistos em 50 anos e uma mudança no sentido de taxas de juro mais elevadas. Ele ressaltou que as ações tiveram desempenho superior ao do mercado imobiliário, embora os preços das casas tenham aumentado 50%.
O investidor citou a gamificação da negociação de ações, o aumento da atividade de jogos de azar e o investimento em inteligência artificial como fatores. Ele observou que as principais empresas e grupos políticos estão a apoiar biliões de dólares em investimentos planeados de capital relacionados com a IA.
Numa entrevista recente no podcast Against the Rules de Michael Lewis, Barry discutiu o impacto potencial do investimento passivo na dinâmica do mercado. Ele disse que o dinheiro passivo representa atualmente mais de 50% dos fundos de investimento, com menos de 10% sendo administrados ativamente por gestores com foco no longo prazo.
“Acho que tudo vai cair agora e será muito difícil se proteger operando comprado em ações nos EUA”, disse Barry no podcast, contrastando o ambiente atual com a crise de 2000, quando algumas ações permaneceram resilientes à queda do Nasdaq.
Barry ficou famoso por sua aposta bem-sucedida no mercado imobiliário antes da Grande Crise Financeira de 2008, e sua história foi posteriormente contada no livro e no filme The Big Short.
