O futuro de uma economia pode ser revelado em pequenos gestos, como o arquear das sobrancelhas de um governador do Banco de Inglaterra. Então, o que devemos pensar sobre Andrew Bailey usando uma gravata festiva bastante alegre completa com uma árvore de Natal no momento em que estreou seu chamado “corte de Papai Noel”?
Provavelmente não significa nada. Talvez isto seja um sinal de que o momento e a mensagem por detrás deste corte das taxas se destinam a dar vida a uma economia “reprimida”.
A decisão foi difícil, já que o chanceler recebeu um voto flutuante depois de dizer que o Reino Unido tinha “ultrapassado o pico da inflação” e disse que a meta de 2% estava à vista em abril, e não no início de 2027.
Bailey teve o cuidado de dizer que o rumo das viagens do próximo ano continuaria a ser reduzido, mas essa decisão terá agora de ser tomada.
“Estaremos de volta à meta mais cedo do que pensávamos, então isso é reconfortante. Tudo isso é muito reconfortante. Certamente, para mim, como vocês sabem, o corte de hoje nas taxas foi um caso forte”, disse ele.
“Olhando para o futuro, acho que continuaremos a ver um declínio gradual… As decisões estão definitivamente chegando.”
O Comité de Política Monetária está a debater qual deveria ser o nível normal das taxas de juro, com alguns membros a acreditarem que se situaria em torno dos 3%. O mercado interpretou as deliberações do comité como significando apenas mais dois cortes nas taxas no próximo ano.
Mas há muita coisa que não está clara sobre o facto de o comité dizer que a economia está “sem brilho” e não prever crescimento neste trimestre.
Embora a incerteza orçamental já tenha sido resolvida, as empresas disseram ao Banco que a recuperação ainda não ocorreu. O líder da oposição, Kemi Badenoch, disse que o último corte nas taxas mostrou que a economia estava em “suporte vital” e que o corte nas taxas era “ressuscitação cardiopulmonar”.
Bailey disse que as medidas orçamentais destinadas a conter a inflação contribuíram para a decisão do banco central de cortar as taxas de juro.
“Esta é uma das razões pelas quais estamos confiantes de que a inflação cairá rapidamente”, disse ele.
O governador salientou também que as taxas de poupança invulgarmente elevadas e a falta de confiança dos consumidores, especialmente entre os aforradores mais velhos, estão a travar a economia. Os cortes nas taxas de juro reduzem mecanicamente o incentivo à poupança e encorajam a despesa.
Ele disse que não queria “julgar” quanto as pessoas estavam a poupar, mas era verdade que “o quão confiantes e cautelosas” as pessoas se sentiam em relação à economia global e local influenciava as suas poupanças.
Uma maior estabilização da política económica, uma inflação mais baixa e taxas de juro mais baixas ajudarão a trazer um novo impulso à economia no novo ano. Certamente é necessário.
Mas poderá demorar mais tempo até que a tão necessária onda de confiança e festividade se espalhe pela economia.
