O horário de negociação de novembro está passando, mas os sinos estão tocando ao longe. Isso significa que as negociações de dezembro estão se aproximando rapidamente e é a época mais maravilhosa do ano para os touros.
Os ativos de risco tendem a ter um bom desempenho em dezembro, enquanto as ações tendem a ter um melhor desempenho na segunda quinzena do mês (pós-Natal). Isto é especialmente verdade em anos de recessão, uma vez que a venda de prejuízos fiscais ocorre durante os primeiros 20 dias do mês. Claro que não, porque 2024 é um ótimo ano para as ações.
Desde 1950, Dezembro tem sido o mês mais forte para o S&P 500, subindo em média 1,2%, mas esse efeito diminuiu ao longo dos últimos 25 anos.
As temporadas para assistir são:
1) Ouro
Há 15 anos que escrevo sobre a força sazonal do ouro entre dezembro e janeiro e isso raramente me decepciona. Esta é uma das melhores tendências sazonais do mercado em todo o mundo. Os preços do ouro terminaram novembro em torno de US$ 2.650, marcando o primeiro mês negativo desde junho, quando o preço caiu US$ 1. Você tem que voltar até setembro de 2023 para encontrar qualquer declínio significativo antes deste mês. Esta é uma recuperação notável para o ouro e a tendência é sua amiga.
2) Dólar fraco
Dezembro é o pior mês para o dólar neste século. O índice do dólar caiu seis vezes em dezembro nos últimos sete anos, com a única exceção sendo uma ligeira queda em 2021. Esta é uma estatística impressionante, considerando que estávamos em um mercado altista do dólar. A recente recuperação do dólar foi modesta. É um mistério, mas parte da solução poderá estar na vanguarda do fluxo de repatriamento no final do ano. De uma perspectiva fundamental, o foco estará em saber se a Fed reduzirá as taxas em 18 de Dezembro – a minha aposta é que isso acontecerá.
3) Apreciação do euro
Isto não é surpreendente dada a fraqueza do índice do dólar, mas vale a pena realçar dada a antipatia actual pelo euro. Sou solidário com os ursos do euro, e um corte de 50 pontos base nas taxas em Dezembro irá certamente dar-lhes poder de fogo. Dito isto, o euro é odiado, por isso pode haver espaço para uma recuperação do resgate. Nesse caso, algo próximo de 1,10 seria uma venda atraente.
4) Vitória dos Kiwis
No Hemisfério Sul, dezembro é o melhor mês do ano para o dólar neozelandês, com o sol do verão brilhando intensamente. O RBNZ cortou as taxas de juro esta semana, o que foi menos agressivo do que se temia, mas isto pode sinalizar uma economia mais forte. Em qualquer caso, há algum suporte técnico aqui, já que o par NZD/USD ultrapassou seu mínimo de 2023.
5) Ações no exterior
Embora o índice S&P 500 tenha tido um bom desempenho em dezembro, é importante notar que as ações internacionais tendem a apresentar desempenho superior. Tem sido um mês particularmente forte para as ações chinesas, que têm lutado para sustentar os ganhos desde o final de setembro. O Nikkei Stock Average do Japão também teve um desempenho notável.
Muitas das tendências sazonais de dezembro (incluindo ações) tendem a reverter em janeiro, por isso considere realizar lucros no final do mês.
Aqui fornecemos uma visão geral de uma temporada de novembro de sucesso.
