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(Sharecast News) – A Caledonia Mining anunciou na terça-feira que aprovou o desenvolvimento de seu projeto de ouro Bilbos no Zimbábue depois que um estudo de viabilidade confirmou uma forte economia sob vários cenários de preços e uma produção anual projetada de aproximadamente 200.000 onças no primeiro ano completo de produção.
A empresa, que comercializa com a AIM, disse que o estudo apoia o desenvolvimento de estágio único como a abordagem mais eficiente, com produção vitalícia de 1,55 milhão de onças ao longo de 10,8 anos, ou US$ 1.061 por onça com todos os custos de manutenção.
A produção inicial deverá começar no final de 2028, com operação em estado estacionário prevista para 2029.
As reservas provadas e prováveis do projeto totalizaram 1,75 milhão de onças (2,26 gramas por tonelada), com recursos medidos e indicados de 532 mil onças e recursos inferidos de 984 mil onças.
O minério é resistente ao fogo, disse a empresa, acrescentando que selecionou a tecnologia de processamento BIOX da Metso após extensa avaliação.
Esperava-se que a produção da planta fosse em média de 240.000 toneladas por mês durante os primeiros seis anos, diminuindo para 180.000 toneladas depois disso, com uma taxa de recuperação de 83,6% a 88,9%.
O estudo de viabilidade estimou um valor actual líquido após impostos de 582 milhões de dólares, utilizando um preço do ouro a longo prazo de 2.548 dólares por onça, uma taxa de desconto de 8%, uma taxa interna de retorno de 32,5% e um período de retorno de 1,7 anos.
Usando o preço à vista de setembro de US$ 3.648 por onça, o VPL após impostos aumentou para US$ 1,23 bilhão e a TIR foi superior a 50%.
Mesmo com um preço médio do ouro de 2.350 dólares por onça nos últimos três anos, este projeto geraria um VAL de 454 milhões de dólares e uma TIR de 27,4%.
Os requisitos máximos de financiamento permaneceram em US$ 484 milhões em todos os cenários de preços.
Caledonia disse que o plano de financiamento foi concebido para minimizar a diluição do capital e maximizar a valorização do valor por ação.
A empresa disse que espera que o projeto seja financiado principalmente com notas seniores sem recurso, complementadas pelo capital interno, royalties, fluxos, financiamento mezanino e instrumentos de dívida conversíveis da Blanket Mine.
A administração também esperava exigir um adicional de US$ 150 milhões em juros, capital de giro e facilidades de superação de custos.
Uma abordagem de financiamento faseado proporcionará liquidez antecipada para a aquisição de itens com longos prazos de entrega, com o pacote de financiamento completo previsto para finais de 2026 ou início de 2027.
Para apoiar o fluxo de caixa durante os períodos de pico de investimento, a Caledonia recentemente cobriu 3.000 onças de produção mensal da mina Blanket durante três anos com um preço de exercício de US$ 3.500 por onça.
Este custo de hedge foi de US$ 13,5 milhões e destinava-se a apoiar recebimentos de caixa de US$ 200 milhões de 2026 a 2028.
O CEO Mark Learmonth disse que a decisão foi um “momento decisivo para a Caledônia em seu caminho para se tornar um produtor de ouro de nível intermediário”.
Ele disse: “Este estudo de viabilidade confirma que o projeto tem uma economia sólida, entregando 10,8 Moz ao longo de 1,55 anos, com a primeira produção programada para o final de 2028.”
“Este projeto está em andamento há décadas e é o culminar de uma quantidade extraordinária de trabalho de nossa equipe, parceiros e proprietários anteriores do projeto.”
Acrescentou que a empresa acredita que a Bilbos irá “transformar” a Caledónia e “mudar significativamente” o seu perfil de produção.
“Este projecto também deverá trazer benefícios significativos ao Zimbabué em termos de divisas e receitas fiscais”, disse ele, notando que estão planeadas estruturas semelhantes de participação comunitária e social para a mina de Blanket.
Vilbos, localizada 80 quilômetros ao norte de Bulawayo, foi adquirida pela Caledônia em 2023 por US$ 65 milhões e royalties de 1%.
O projecto está totalmente autorizado e abrange 2.732 hectares, com potencial de exploração adicional tanto no local como nas proximidades de Motapa.
Os trabalhos no FEED começarão imediatamente e a construção deverá demorar aproximadamente dois anos se o financiamento for garantido.
Às 10h32 GMT, o preço das ações da Caledonia Mining Corporation subia 3,59%, para 2.165 pence.
Relatório de Josh White do Sharecast.com.
