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Acredite ou não, o Defi tem um problema de transparência. A transparência é um dos fundamentos de finanças descentralizadas, mas a transparência radical também vem com custos não intencionais. Pode ser bom para os pseudônimos de usuários de varejo, mas cria atrito estratégico para alocadores de capital, players institucionais e construtores de protocolo.
resumo
A transparência tem custos ocultos. Dívida, carteira doxxing, vazamentos alfa e extração da MEV colocarão “abertura” em desvantagem, prejudicando a privacidade, a segurança e a competitividade. Dinâmica do mercado injusto: o Public Mempool permite que o Frontrunning e os sanduíches, e os bots serão extraídos mais de US $ 1,9 bilhão em MEV com o Ethereum, um imposto invisível para os usuários. Privacidade ≠ Segredo: A verdadeira privacidade cria um mercado mais justo, protegendo sua estratégia, mantendo os resultados verificáveis. Não se trata de opacidade, é sobre eficiência. Zero Balanço de desbloqueio à prova de conhecimento: permita que os ZKPs permitam verificações de conformidade, provas queimadas e execução privada sem revelar sua carteira, estratégia ou contraparte. O futuro é a privacidade programável. Para atrair agências, a Defis precisa integrar a infraestrutura da privacidade que equilibra a regulamentação, a eficiência e a confidencialidade.
Há muita transparência e assim por diante. Mesmo além das preocupações com a privacidade, o padrão atual da Defi não é a infraestrutura certa para muitos desses participantes. As carteiras doxxing, alfa vazamento e MEV são os resultados diretos de um sistema em que todos os movimentos foram expostos no final.
Defi deve avançar em direção a uma abordagem que pode ser cuidadosamente equilibrada com a privacidade que promove a transparência e a eficiência do mercado.
Custos ocultos de mercados transparentes
O Blockchain público permite rastrear todas as suas transações, estratégias e carteiras em tempo real. Isso inclui posições grandes, fluxos de fundos e rotas de arbitragem. Isso cria um novo campo competitivo para os participantes do mercado que levam a cenários que não existiram antes no mundo Tradefi. Muitas pessoas não querem imaginar nada que tenha novos riscos.
O ponto de partida para esses problemas ocultos é a carteira doxxing. O endereço do pseudônimo pode ser identificado e vinculado pelo proprietário. Existem até plataformas dedicadas a recompensar os usuários ao fazê -lo. Isso transformará endereços de alto valor em livros públicos permanentes de atividades, minando o anonimato, a segurança e as estratégias competitivas.
Existem também custos estratégicos. No momento em que a carteira de uma instituição se torna identificável, todos os negócios sinalizam que o proprietário do endereço não pode ser divulgado publicamente ou que eles podem não querer ser publicados. Isso significa que o Alpha é copiado imediatamente ou uma mudança na direção estratégica será vazada prematuramente. Estratégias na cadeia, como arbitragem, rendimento de agricultura ou roteamento de liquidez, são periodicamente clonadas, comprimidas e drenadas no bot em minutos. Isso cria um ambiente não competitivo no qual as empresas estão vazando segredos comerciais para fóruns públicos.
Pior caso: Frontrunning e MEV foram normalizados. A memória pública e os sanduíches são negociados antes que o bot se acabe. O ecossistema Ethereum (ETH) extraiu mais de US $ 1,9 bilhão em MEVs, que é chamado de “impostos invisíveis” que muitas pessoas pagam apenas pela interação com o sistema.
Privacidade como infraestrutura de mercado
Você precisa superar os binários e perceber que a privacidade não é um incômodo de transparência. A privacidade é sobre condições justas do mercado e, finalmente, a eficiência do mercado. Sem privacidade, o DeFi se torna um jogo de soma zero dominada por bots e extratores. Isso faz do Defi uma camada de infraestrutura mais viável para instituições, fabricantes de mercado e atividade econômica real.
Felizmente, existe uma tecnologia que cria essas nuances e a possui no nível da infraestrutura. A principal maneira da Defi de obter um equilíbrio de privacidade está equipada com a capacidade de verificar os resultados sem revelar a entrada. Isso permite a descoberta de preços confidenciais, implementação justa e discrição estratégica sem sacrificar a transparência.
Podemos ter condições de mercado justas e eficientes, mantendo como, o quê e o que é transparente sem exposição desnecessária a quem.
Uma abordagem de privacidade primeiro à infraestrutura define usando o ZKPS desbloqueia esse saldo, permitindo que os participantes provem algo sem revelar os dados subjacentes. Da mesma forma, permite novos casos de uso que tornam o Defi ainda mais atraente. Imaginar:
Conformidade de não exposição: comprova o status da KYC ou a elegibilidade da jurisdição sem compartilhar informações pessoais. Prova de limpeza: mostra o compromisso de solvência ou capital sem divulgar a carteira ou o equilíbrio. Execução em execução anti-Front: execute um leilão privado ou ordem em lote, onde as intenções comerciais estão ocultas até o pagamento.
Defis privados atualiza como os dados fluem entre as contrapartes e redefine o significado de negociação abertamente.
O recrutamento institucional requer privacidade programável
Muitos usuários de varejo já reuniram esses benefícios, provando que as obrigações privadas são o próximo passo na adoção de criptografia. Já estamos vendo o surgimento de pools comerciais privados e roluss confidenciais.
Os recém-chegados institucionais procurarão soluções que otimizem benefícios semelhantes, particularmente a conformidade com as abordagens da privacidade. Muitos mecanismos de conformidade na cadeia garantem a integridade regulatória, permitindo que as partes negociem com confiança. Os modelos híbridos também aparecem nos casos em que a transparência é fornecida quando necessário (para auditores, reguladores ou DAOs) e nos casos em que a privacidade não é (para estratégias de negociação, contrapartes e atividades de carteira).
A chave é equilibrar a conformidade legal com a confidencialidade do usuário. Uma abordagem de privacidade para a infraestrutura define fornece às instituições as ferramentas certas para conseguir isso e cria dinâmica de mercado saudável.
Precisamos parar de tratar a privacidade como uma ameaça à legitimidade. Na realidade, a privacidade é o que torna a legitimidade escalável. Define privado significa recompensar os participantes mais eficazes do mercado, protegendo o alfa, permitindo uma participação eficiente e concluindo com êxito as estratégias certas em um sistema aberto. Além disso, eles podem fazê -lo enquanto demonstram que estão operando no lado direito dos regulamentos.
Se você deseja tornar o Defi mais do que apenas um playground especulativo, precisa fornecer aos construtores e agências as ferramentas para realmente competir, e a privacidade é o ponto de partida.
Rob Viglione
Rob Viglione é co-fundador e CEO da Horizen Labs, o estúdio de desenvolvimento por trás de vários projetos principais da Web3, incluindo Zkverify, Horizen e Aprechain. Rob serviu na Força Aérea dos EUA por vários anos e foi destacada para o Afeganistão, onde apoiou os esforços de inteligência da Força -Tarefa de Operações Especiais. Durante esse período, ele tem um interesse precoce em Bitcoin, reconhecendo os benefícios potenciais de um país com uma economia volátil. Rob está profundamente interessado na escalabilidade do Web3, na eficiência da blockchain e na prova de conhecimento zero. Seu trabalho se concentra no desenvolvimento de soluções inovadoras para roldes ZK para melhorar a escalabilidade, criar economia de custos e promover a eficiência. Ele é doutorado em finanças, um MBA em finanças e marketing e um Bacharelado em Física e Matemática Aplicada. Rob atualmente atua no Conselho de Administração da Associação Comercial de Porto Rico.
