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Durante anos, o papel do Bitcoin (BTC) em criptografia tem sido estranhamente estático. Era o ativo mais valioso, mais confiável e mais amplamente de capital, mas estava principalmente sentado, preso em um cofre e citado em manchetes mais do que era realmente usado. No entanto, o silêncio foi o ponto principal. O Bitcoin não estava tentando se tornar uma réplica ETH de Ethereum e não foi construído para o programamismo. Ao preservar o valor, ele se destacou fazendo uma coisa bem.
resumo
O Bitcoin evoluiu de um armazenamento estaticamente valioso para capital produtivo. O BTC não é apenas preservado, mas também funcional, à medida que ferramentas como ativos sintéticos, pagamentos estruturados e modelos de garantia emergem. O BTCFI ganhou tração verdadeira. Com 2.700% de valor bloqueado no ano passado bloqueado, o protocolo está começando a desbloquear os rendimentos nativos do Bitcoin sem forçar as plataformas fora da cadeia ou centralizadas. Não é o Defi 2.0, o BTCFI não está perseguindo a complexidade ou velocidade do Ethereum. É lenta e com segurança, alinhado com o espírito conservador do Bitcoin e a base de usuários de longo prazo. O gargalo é fragmentação. O BTCFI precisa de padrões de compartilhamento, melhores pontes, ferramentas interoperáveis e UX que acolhem os participantes institucionais e de varejo. Durabilidade, não hype, define o futuro do BTCFI. O BTCFI pode criar trilhos de finanças de baixo termo de longo prazo construídos em torno do BTC, concentrando-se na coesão, simplicidade e infraestrutura nativa do Bitcoin.
Mas essa atitude está começando a mudar com a maneira como o ecossistema lida com ela, não com a base de código. Os mineradores são operações, criando novas ferramentas, desde pagamentos estruturados a embalagens sintéticas e produtos de produção. Depois de algum tempo, o Bitcoin está sendo usado como capital colateral e produtivo.
Este é o BTCFI – e finalmente está pegando fogo. Pode não parecer uma revolução ainda, mas está se tornando mais acessível e está começando a desbloquear a camada financeira nativa de bitcoin líquido.
De armazenamento a frio ao fluxo de caixa
No ano passado, o valor total bloqueado sob o protocolo BTCFI disparou mais de 2700%, para US $ 8,6 bilhões. É modesto em comparação com a pilha defi do Ethereum, mas o sinal é forte. A camada produtiva em torno do Bitcoin está começando a tomar forma.
Na sua essência, o BTCFI é uma idéia simples com raízes complexas. Essencialmente, refere-se a um conjunto crescente de ferramentas para as pessoas permitirem que o Bitcoin trabalhe através de modelos, ativos sintéticos e protocolos que geram rendimentos na cadeia.
Até recentemente, não havia caminho real para o rendimento nativo de Bitcoin. A camada base não suportou contratos inteligentes, padrões de token ou transferências de valor flexíveis. Em outras palavras, a utilidade das finanças significava que o BTC tinha que ser embrulhado em outras cadeias ou publicado como garantia para o sistema centralizado.
Atualmente, uma onda de mudança está em andamento, pois o novo formato de token oferece ao Bitcoin mais flexibilidade na borda do protocolo. Experimentos iniciais podem ser vistos para gerar rendimentos diretamente do próprio BTC. A mineração vinculou estruturas financeiras, equipamentos sintéticos e modelos colaterais seguros. As ferramentas ainda estão cedo e espalhadas, mas apontam claramente a utilidade financeira do Bitcoin e está começando a funcionar.
BTCFI não é apenas sobre câmera lenta Ethereum
Claramente, o rápido crescimento do BTCFI naturalmente faz comparações. Alguns consideram que é o Defi do Ethereum em câmera lenta. Mas isso perde completamente o ponto. O BTCFI não está tentando replicar o Ethereum. É construído em diferentes faixas sob diferentes regras.
O Ethereum deu o tom para o que Defi se parece: design aberto, configurável e muitas vezes experimental. O ecossistema de US $ 70 bilhões é o resultado de inovação agressiva impulsionada pela mineração de liquidez, incentivos para crescimento excessivo e iterações implacáveis de produtos. Naturalmente, essa arquitetura traz complexidade. Contratos inteligentes empilhados em camadas, protocolos perseguindo TVL através de loops de rendimento recursivos, os desenvolvedores são enviados rapidamente e avançam. E sim, funciona naquele momento e, em alguns cantos, ainda é o caso.
No entanto, o BTCFI é executado em condições muito diferentes. Ao contrário do Ethereum, ele funciona quando há muito menos ferramentas de complexidade, sem contratos inteligentes na cadeia principal, sem incentivos de grande porte. Eles geralmente tendem a priorizar a segurança, a simplicidade e a exposição nativa do Bitcoin. E enquanto grande parte dessa infraestrutura ainda depende de mecanismos de embalagem, contratos fora da cadeia ou Nível 2 Emergente, seu caminho lento pode estar intimamente alinhado com o DNA minimalista do Bitcoin.
Aliás, o público é diferente. O BTCFI não tem como alvo traders de alta frequência ou rendimento de salto de protocolo, pois é mais atraente para detentores de longo prazo, empresas de mineração e fornecedores de infraestrutura. Ele muda completamente o manual – com um tiro mais lento, mais cuidadoso, mas muito mais durável.
A estrada além do BTCFI
Então, o que vem a seguir para o BTCFI? O momento está claramente lá, mas se se tornar importante em larga escala, ele precisará evoluir de experimentos dispersos para algo mais consistente.
A fragmentação agora é um gargalo central. A ponte ainda é desajeitada, a liquidez é silenciosa e a maioria dos protocolos se comporta como aplicativos isolados, e não componentes de uma pilha financeira compartilhada. Se o BTCFI amadurecer em uma camada sustentável, vários blocos de construção importantes precisam ser priorizados.
Estabeleça padrões compartilhados na camada 2 para tornar os ativos e a lógica de protocolo totalmente interoperável. Construa uma ponte de atrito mais segura e inferior que reduz as suposições de confiança ao mover o BTC por toda a corrente. Desenvolva ferramentas nativas de Bitcoin configuráveis para permitir interação perfeita sem protocolos duplicados. Simplifique o acesso no nível UX para disponibilizar produtos de rendimento baseados em BTC para capital de varejo e institucional.
O BTCFI não precisa imitar o ritmo do Ethereum. A força da camada financeira do Bitcoin vem da unidade. Tais formulações levam tempo, mas é exatamente assim que a infraestrutura se torna trilhos e os trilhos se tornam fluxos de capital.
Armando Aguilar
Armando Aguilar é o chefe de formação de capital para o protocolo global de rendimento de bitcoin, Terahash. Aguilar traz mais de uma década de experiência no cruzamento de finanças institucionais, capital de risco e ativos digitais. Armando Aguilar juntou -se a Terahash para participar do histórico comprovado e da inovação da Web3 nos mercados de capitais. Ele levantou mais de US $ 30 bilhões no mercado global e investiu mais de US $ 40 milhões em startups da Web3. Seus papéis anteriores incluem investimentos no BNP Paribas e Natixis BCPE da LightShift Capital e Capital Markets.
