Logo após aprovar uma conversão para o Bitise 10 Crypto Index Fund, a Comissão de Valores Mobiliários suspende sua decisão de revisar o comitê completo. Então, por que a SEC interrompe a aprovação?
resumo
A aprovação do ETF de Bitwise cessou horas após a liberação, deixando o fundo de criptografia multi-ativa dentro do escopo do regulamento. O GDLC de Grayscale enfrentou uma estadia semelhante no início deste mês, pedindo que a alertasse que os atrasos poderiam prejudicar os investidores. O Fundo de Índice BitW detém uma cesta ponderada pelo mercado de 10 principais ativos de criptografia liderados por Bitcoin e Ethereum.
Em 22 de julho, a Divisão de Comércio e Mercado da SEC concedeu aprovação acelerada para a proposta da Bitwise de converter fundos comerciais de índice de criptografia em fundos de vendas de câmbio.
A medida teria permitido que o fundo negociasse com as listagens e negociações da NYSE ARCA sob as regras alteradas 8.500 -E, que governam a unidade de confiança. A aprovação foi considerada um marco para os ETFs de criptografia com vários ativos dos EUA
No entanto, no mesmo dia, o escritório da secretária da SEC emitiu um aviso afirmando que o comitê revisaria o caso comissionado da Comissão.
Com base na regra 431 da regra de prática do comitê, essas revisões resultarão em estadias automáticas. Isso significa que a aprovação será suspensa até que o comitê completo decida se deve apoiar, alterá -la ou derrubá -la.
O que é um ETF de um Índice de Criptografia Bitise 10?
A partir de 2017 e negociando sob o bitw de ticker, o Fundo de Índices de Criptografia Bitise 10 foi projetado para rastrear o desempenho dos 10 maiores ativos de criptografia, exceto StableCoins e liderado por token.
O fundo reequilibra a cada mês e, em junho de 2025, possui quase 90% de seu portfólio em Bitcoin e Ethereum. Outras participações incluem XRP, Solana, Cardano, ChainLink, Avalanche, Litecoin e Polkadot.
O objetivo da Betwise era converter o BitW de produtos disponíveis comercialmente em ETFs regulamentados, permitindo o acesso a uma ampla gama de investidores e potenciais reduções de taxas.
Com essa aprovação, a NYSE ARCA conseguiu listar os estoques no ETF do índice de 10 criptografia.
De acordo com a ordem da SEC, o fundo atendeu aos critérios importantes. Isso inclui manter pelo menos 85% dos ativos de produtos digitais que já funcionam como as principais propriedades de ETFs aprovados, como Bitcoin e Ethereum.
O objetivo da Betwise era converter o BitW de produtos disponíveis comercialmente em ETFs regulamentados, permitindo o acesso a uma ampla gama de investidores e potenciais reduções de taxas.
Por que a SEC emitiu um pedido de permanência?
Esta não é a primeira vez que a SEC age assim. Em 1º de julho, a Divisão de Comércio e Mercado da Comissão aprovou uma solicitação de escala de cinza para converter fundos digitais de grande capitalização (GDLCs) em ETFs.
Apenas um dia depois, o comitê continuou sua decisão usando o mesmo processo da Regra 431. Como o BITW, o GDLC mantém uma combinação de Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana e Cardano.
O uso repetido da Regra 431 para interromper as aprovações no nível da equipe causou insatisfação entre os emissores, e Grayscale havia alertado anteriormente que estava prejudicando os investidores. Na época, o emissor disse que pode considerar registrar uma petição para forçar o fundo a começar a negociar o mais rápido possível.
Bitwise ainda não comentou a última pausa.
De acordo com especialistas como Scott Johnsson, da Van Buren Capital, a SEC planejou uma reversão com antecedência, e provavelmente pode esperar a oposição da comissária Caroline Crenshaw, amplamente conhecida como código vocal.
Este é outro ETP do índice de criptografia, que também permanece seguindo a regra 431 (o mesmo que o Digital Large Cap da GrayScale) para revisar as instruções da autoridade delegada. Eu me pergunto o que está acontecendo na SEC. O GDLC pode ser permitido como uma Crenshow unilateral inesperada, mas isso é … https://t.co/92z37zpae8
– Scott Johnson (@sgjohnsson) 22 de julho de 2025
Enquanto isso, o analista de inteligência da Bloomberg, James Seifert, especulou que as agências poderiam ficar estagnadas para concluir a estrutura unificada para ETFs criptográficos.
“Antes de criar uma estrutura de ETF de ativos digitais, pode ser a maneira da SEC para trazer essas coisas para os ETFs. É um padrão de lista geral para ativos e padrões digitais usados por invólucros de ETF”.
Nate Geraci, co-fundador do Instituto ETF, chamou o desenvolvimento de “uma situação estranha” e pediu aos reguladores que “convertem/usem” rapidamente o fundo.
SEC atrasou o Ethereum Store ETF do Bitwise
Atualmente, o Comitê está considerando muitos ETFs que acompanham os preços de várias criptomoedas, mas hesita em propostas mais complexas, especialmente aquelas que incluem mecanismos de estoque.
Em 30 de junho, a SEC atrasou sua decisão sobre a proposta de Bitwise de permitir que o Ethereum estivesse na estrutura do ETF do Spot. Em vez disso, a agência abriu um pedido de comentário público e solicitou feedback sobre a implementação de riscos que os ETFs tradicionais não têm capacidade para gerenciar.
