KARACHI: A Bolsa de Valores do Paquistão (PSX) concluiu a semana turbulenta com um memorando de baixa, especialmente porque as tensões geopolíticas no Oriente Médio sufocaram a confiança dos investidores e causaram lucros generalizados.
Apesar de um começo positivo após a declaração de política monetária do Banco do Paquistão (SBP), o índice KSE-100 terminou a semana com 2.120 pontos (1,7pc) 120.023, apesar das expectativas de atender às expectativas por não alterar a taxa de política em 11%.
De acordo com a Arif Habib Ltd, o sentimento do mercado rapidamente mudou para a atenção em meio à escalada do conflito regional, indicadores macroeconômicos estáveis. O SBP realizou seu primeiro leilão de fatura do Tesouro Especial de 22 dias, elevando Rs 91,6 crore contra sua meta de Rs900bn. Além disso, o RS557bn foi aumentado no leilão da dívida de investimento do Paquistão (PIB), superando a meta de Rs300 bilhões com uma participação total de Rs1.2tr. Os rendimentos de corte variaram de 11,39pc a 12.70pc, refletindo as expectativas mistas dos investidores nas tendências da taxa de juros.
O SBP registrou um déficit em conta corrente de US $ 103 milhões em maio, uma melhoria significativa em relação a US $ 235 milhões no mesmo mês do ano passado. As reservas forex subiram de US $ 46 milhões para US $ 11,7 bilhões, mas a rupia se depreciou em Rs0,74 por semana, estabelecendo 283,70 em relação ao dólar americano.
O sentimento do investidor interrompe a estabilidade econômica devido a riscos geopolíticos
O desempenho do setor refletiu a aversão ao risco dos investidores, com o setor de eletricidade no índice em 652 pontos, seguido de cimento (475 pontos), fertilizante (193 pontos), produtos farmacêuticos (144 pontos) e exploração de petróleo e gás (144 pontos). Em uma vantagem, o setor bancário contribuiu com 234 pontos, apoiado pelos lucros do United Bank (107 pontos), do Bank Al-Havib (90 pontos) e do Habib Bank (72 pontos). Outros colaboradores positivos incluem marketing de petróleo e gás (15 pontos), têxteis (14 pontos) e seguro (9 pontos).
Os motores negativos do Scripwise incluíram Packages Ltd (566 pontos), Cimento Lucky (-242 pontos), fertilizante fauji (114 pontos), Mari Petroleum (91 pontos) e Paquistão Petroleum Ltd (88 pontos). Entre os vencedores, o desenvolvedor de petróleo e gás e Systems Ltd adicionou 60 pontos.
Os investidores estrangeiros registraram uma compra líquida de US $ 0,46 milhões, uma reversão de vendas líquidas de US $ 7,433 bilhões na semana passada. As entradas estrangeiras estavam concentradas principalmente no cimento (US $ 1,6 milhão) e na exploração e produção (US $ 1,0 milhão). Localmente, os fundos mútuos e as companhias de seguros permaneceram vendedores líquidos, transmitindo US $ 16 milhões e US $ 2,9 milhões, respectivamente, enquanto os indivíduos absorveram a pressão com uma compra líquida de US $ 15,6 milhões.
O volume médio de negociação diário caiu 9,4% por semana, para 821,9 milhões de ações, mas o valor comercial caiu acentuadamente para 40,4%, para US $ 78,4 milhões, marcando o declínio na participação no mercado em meio à crescente incerteza.
Os indicadores econômicos mais amplos mostraram tendências mistas. A produção de produção em larga escala aumentou 2,3% ano a ano em abril, mas a taxa de câmbio efetiva (REER) caiu para 97,8, a mais baixa desde setembro de 2023. O déficit comercial do Paquistão foi registrado em US $ 2,6 bilhões naquele mês. Depósitos e avanços no setor bancário aumentaram 11,6% e 7,0% ano a ano, respectivamente, com uma taxa de pagamento inicial de 39,8% e uma relação investimento / depósito de 105,7%.
Outros desenvolvimentos importantes incluíram um aumento de 19% nas exportações de TI ano a ano, atingindo US $ 3,5 bilhões nos primeiros 11 meses do ano fiscal de 2025, com um aumento significativo nas vendas de uréia e DAP em maio e 135%, respectivamente. O governo também divulgou a política nacional de veículos elétricos e as tarifas para 2025-30.
Em relação ao setor, lã (até 18,3%), juta (14,5pc), modaraba (6,7pc), fundo mútuo de ponta (4,7pc) e transporte (2,0pc) estavam entre os melhores desempenhos. Por outro lado, poder (-10.2pc), engenharia (-5.2pc), empresas de investimento (-5.1pc), vidro e cerâmica (-3,5pc) e tabaco (-3,5pc) foram os piores setores.
Panorama
O sentimento do mercado continua sendo moldado pelo desenvolvimento geopolítico, particularmente no Oriente Médio, de acordo com a AHL. Os sinais de escalada podem servir como um catalisador de recuperação. O KSE-100 está atualmente bem abaixo da média de 10 anos de 2025, negociando a uma taxa de aquisição de 6,4x em 2025, oferecendo um rendimento de dividendos de 8,4% em comparação com a média de 10 anos de 6,5%.
Os títulos da AKD refletiam uma visão cautelosa e de curto prazo, citando preocupações em andamento sobre o conflito do Irã-Israel. No entanto, o KSE-100 deverá atingir 165.215 pontos até dezembro de 2025, com a previsão sendo apoiada por fortes receitas de fertilizantes, lucros sustentados em ações de bancos e aprimorados fluxos de caixa das empresas de exploração e marketing para aliviar as taxas de juros.
Publicado em 22 de junho de 2025 no amanhecer
