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Vamos falar sobre trocas centrais, ou sobre Wall Street cosplay da estrada para o Web3, como eu gostaria de chamá -los. Essas não são plataformas de origens criptográficas. Eles são o transporte de Parker e se vestem enquanto executam o mesmo antigo manual.
Durante anos, a CEXS aperfeiçoou suas habilidades de cobrança de taxas. Ele fez bilhões de receitas de transações, mas não devolveu nada aos usuários que promovem seus negócios. Não há tokens. Não há dividendos. Nem mesmo um meme agradecido.
A Binance está atualmente vendo volumes de negociação normalizados (!) De cerca de US $ 14,2 bilhões diariamente, com sua troca principal de 24 horas. A taxa padrão do Exchange para usuários abaixo de US $ 1 milhão por mês é de 0,1%. Portanto, se você fizer algumas matemáticas rápidas, é de cerca de US $ 14 milhões na receita diária da Binance.
Seu modelo de negócios é à primeira vista elegante em sua simplicidade. Você troca e vence. Você perde (frequentemente) e eles ainda vencem. É como entrar em um cassino que cobra uma taxa de cobertura, mantendo sua gorjeta quando você perde e depois pedindo para você inclinar o revendedor para uma boa vibração. A casa nunca perde e o jogador? Eles não se sentam à mesa.
Digite o DEX 2.0. Essas trocas de dispersão da próxima geração não estão satisfeitas com a dispersão no nível da superfície e a integração chamativa de multi-laca. Eles estão fazendo algo muito mais radical: reprogramar a economia da própria troca. Em vez de construir uma plataforma onde as casas sempre ganham, elas estão construindo um ecossistema onde todos vencem. Ao distribuir as receitas do protocolo diretamente entre usuários e provedores de liquidez, o protocolo DEX 2.0 transforma o que antes era um modelo de busca de aluguel em um motor de compartilhamento de valor de propriedade da comunidade. Esta não é apenas uma atualização da interface, é uma mudança filosófica para o empoderamento do usuário.
Veja o exemplo
Dois dos 10 principais derivados, GMX e DYDX, atualmente estabelecem exemplos poderosos da categoria.
Obtenha GMX. O modelo permite que os jogadores e LPs obtenham uma parte das taxas de transação do protocolo, efetivamente transformando usuários passivos em parceiros de receita. Essa mudança de incentivo ajudou as partes interessadas não apenas investiu no sucesso do protocolo, mas também promoveu uma comunidade profunda e leal.
Outro exemplo do Dex 2.0 é o DYDX, que passou por hentai semelhante, passando de um modelo baseado no BASIC para um DAO completamente descentralizado, taxas redistribuídas e governança verdadeiramente orientada pela comunidade.
Enquanto isso, novos jogadores como o par estão experimentando arquiteturas de incentivos simplificados projetados para maximizar o alinhamento entre construtores, usuários e provedores de liquidez para forçar ainda mais os limites (isso é tudo o que posso dizer aqui!).
Não é pilha de tecnologia ou tokenômica que integra esses experimentos. É uma ideia simples e poderosa. Ajuste o incentivo e observe o volante do volante. Os protocolos de compartilhamento de valor se tornam mais fortes. Os construtores atraem usuários de longo prazo, bem como caçadores de regressão. Os comerciantes ganham rendimentos reais em vez de renda paga sustentável, em vez de TAEG especulativa que evapora em uma semana.
E os provedores de liquidez podem parar de agir como mercenários voando de fazenda para fazenda. Em vez disso, eles se tornam co-proprietários e cumprem os benefícios de ajudá-los a criar. Esse nível de compromisso não pode ser comprado através do BES. Ele precisa ser construído com confiança e valor compartilhado.
troca
Claro, não há troca entre isso. Compartilhar lucros no nível do protocolo não é tão fácil quanto girar o interruptor. A clareza dos regulamentos continua sendo um sonho distante. Não podemos concordar se esses tokens de compartilhamento de receita são valores mobiliários, lealdade ou memes verdadeiramente ambiciosos.
O design contra os ataques de Sybil é um jogo interminável de gatos e mouse. As necessidades de KYC e conformidade não diminuem. E todo sistema de incentivo, por mais bem projetado, é vulnerável a jogos, manipulação ou exploração completa. Além disso, a construção de um volante sustentável leva tempo. Não é suficiente simplesmente distribuir tokens e esperar que as pessoas grudem. Você precisa obter governança, testar incentivos e os mecanismos precisam ser refinados o tempo todo.
Mas, apesar de tudo isso, o modelo Dex 2.0 parece mais honesto. Tem sido mais sintonizado. Mais humano. Os usuários não têm apenas acesso, mas um verdadeiro senso de propriedade das ferramentas que usam todos os dias como agentes.
Essa mudança não se trata apenas de front-end-end-ends e corridas mais difíceis, por isso é uma reimaginação da possibilidade de troca. Esta é a versão da dívida das ações pagadoras de dividendos, exceto por isso, os dividendos estão na cadeia, com os acionistas e governadores.
Ser um usuário é um mundo que significa ser uma parte interessada. Sua lealdade é recompensada com uma parcela tangível de benefícios, em vez de roubada ou pura. A propriedade não exige mais ser insider, ou seja, a participação.
Vamos enfrentá -lo: no mundo financeiro onde a Tradefi está competindo para tokenizar todas as classes de ativos, exceto suas margens de lucro, o CEXS é uma exploração ou crise de má administração de se tornar o próximo FTX.
É revolucionário, eu sei.
Mas talvez, talvez, a promessa original do Código não fosse apenas agricultura, apostas alavancadas ou membros. Talvez tenha sido o seguinte: substitua a extração pela participação. Ele reorganiza seu poder dos intermediários e daqueles que realmente criam valor. E nesse mundo, nesse modelo, todo mundo come.
Kelge Dars
Kelghe D’Cruz, fundador da Par.xyz, é um construtor e empresário na fronteira de ativos digitais e tecnologia distribuída por mais de uma década. Antes do par principal, Kelghe fundou um empreendimento que desenvolveu com sucesso a mineração de blockchain, educação e desenvolvimento de software, fornecendo soluções de tecnologia personalizadas para as principais instituições norte -americanas. Em pares, ele traz crenças profundas à verdadeira propriedade, finanças transparentes e mercados descentralizados. Ele orienta as reivindicações e cria uma experiência comercial mais rápida e justa para todos.
