A principal razão pela qual eu encontrei um dia de menino e aterrorizante de trífido foi perceber que eu era uma das primeiras pessoas que se dirigia ao céu no chuveiro de meteoros verdes. As luzes são muito bonitas! Ah, eu não consigo ver.
Lendo os 10 dias que abalou o mundo na faculdade, exatamente o mesmo sentimento sobrecarregou -me. É bom que esses bolcheviques estejam fazendo raquetes do lado de fora, eu teria twittado. Vai ficar bem. Apenas crianças se divertindo.
Porque geralmente está tudo bem. Até que não seja. De qualquer maneira, geralmente sou a última pessoa a acreditar que algo está errado. Não há preocupações durante a Covid. Putin e seus botões vermelhos não devem me despertar.
Minha vida em La La Land não se estende aos negócios ou às finanças, mas poucas pessoas são mais paranóicas do que eu. Esse último plano estratégico? Não está indo bem. Investimento de tema? A melhor coisa a evitar foi isso. Criptomoeda? Para nos pegar.
E isso explica minha pobreza na velhice. Quando todos os meus amigos fizeram isso há 20 anos, eu nunca comprei uma casa (supervalorizada em comparação com os rendimentos do aluguel e a renda escura mediana). Da mesma forma, Tesla e Nvidia sempre eram muito caros.
Eu lutei muito contra minha inata, após a alocação de 100% de hoje para ativos arriscados. Mas isso significa que estou ainda mais focado em encontrar a próxima crise. Em finanças, sabemos que existe um. O grande risco é muito cedo.
Então, minha falta de pânico durante o acidente de laranja. Como escrevi na semana passada, não esperava que as tarifas fossem um alfinete para aparecer um aumento de uma década no mercado de ações. Não é sério. Além disso, o momento não parecia certo.
Pelo menos em minha carreira, mega explosões ocorreram a cada dez anos – no final de cada década. Japão no final da década de 1980. Depois, há uma crise financeira após a Ásia e o busto do Dot.com. Covid em 2020.
Somente os tolos investem em calendários. Mas para mim, o mercado não parece ser borbulhante o suficiente para reservar um porcentagem de colapso em 2025 em Kornobyl. E isso é especialmente apesar dos vibrantes preços das ações e avaliações de tecnologia dos EUA.
Claro que pode estar errado. Por enquanto, acho que restam mais alguns anos antes que algo ronronar de concreto comece. O que é aquilo? Não há idéia, mas você não ficaria surpreso se tivesse private equity.
Primeiro de tudo, toda a indústria opera em enormes bolhas de qualquer maneira – e sabemos o que acontece com elas. Durante a venda em abril, meu valor de portfólio caiu de £ 535.000 para US $ 475.000 em duas semanas e depois voou como Pogostick Salmon. Por outro lado, as classificações de private equity permaneceram um pouco diferentes, pois não precisam refletir o mercado aberto imediatamente.
Mas isso não me deixa preocupado. Com sua própria admissão, a private equity paga em excesso por anos quando o dinheiro foi investido.
Os números e a aparência de investidores sofisticados são recusados. Onde você está indo? Olá, varejo! E aqui está o meu medo de longa data. Esse private equity acabou encontrando uma maneira de transferir para mães e pais inflacionados.
Isso já está começando a acontecer. E Donald Trump deseja permitir que seu plano de aposentadoria 401 (k) investiu em PE. “Como você ficou tão rico?” A criança pede à mãe que faça as rondas com memes. “Seu pai democratizou o acesso ao private equity para investidores de varejo, encontrando trilhões de dólares de ativos não -candidatos, liquidez dos amantes. Coma seus Cheerios”.
A ganância supera o medo antes que tudo se torne Ka-boom! Como eu disse, já está ausente há um tempo. O que está me causando tenso? Três coisas. Como o dólar está indo para a inflação e taxas em todo o mundo.
O Greenback é importante para mim, pois meu fundo asiático é detectado no dólar e citado na libra. Além disso, se o iene e a libra forem mais fracos, as ações japonesas e do Reino Unido tendem a ser melhores.
Portanto, é ruim para todo o meu portfólio, mesmo que eu não o possua diretamente. E agora, todo crítico de Forex em Wall Street parece ser negativo.
Por que isso é assim? Pode haver mais perturbações no nível da dívida dos EUA. Analistas, como meu antigo colega do Deutsche Bank, também apontaram que, nos últimos três anos, o dólar foi supervalorizado em mais de 20% em uma base de eletricidade adquirida. Isso nunca aconteceu na era padrão após o ouro.
O que assusta ainda mais os comerciantes de moeda é o declínio de longo prazo na demanda no exterior pelo Tesouro e o aparecimento de estabilizadores regulares ineficazes. Por exemplo, os rendimentos de títulos resultantes não estão ajudando o dólar. Não estava muito ligado, pois Trump derrubou tarifas e expectativas de cortes de taxas este ano aconteceram da mesma forma.
Tudo isso sugere que os investidores simplesmente querem Trump e sua bela e bonita foto de moeda. Nesse caso, é assustador. De fato, aprendemos esta semana com a Morningstar que o total mais alto já registrado é incluído pela influência dos ex -fundos de ações dos EUA no último trimestre.
Meu problema com todos os dólares e anéis de traficante é que eles são ainda melhores do que os catadores e analistas de petróleo quando se trata de os meteorologistas que estão errados. Especialmente quando eles concordam. Então, por enquanto, estou feliz com minha exposição.
Inflação e rendimentos mais altos de ligação longa, especialmente no Reino Unido e no Japão, me dão Heebie-Jebies duas semanas após férias escolares no meio do ano no Reino Unido. Sim, leitores estrangeiros, acabamos de voltar de um longo intervalo de Páscoa. E acho que todo mundo quer ficar mais tempo para libras!
O autor é um ex -gerente de portfólio. E -mail: stuart.kirk@ft.com; X: @Stuartkirk__
Holdings de Stuart Kirk, 23 de maio Ponderação (£) (£) Retornos totais Ytdvanguard FTSE 100 ETF164.50630% ISHARES MSCI EM ÁSIA ETF101.122219% Vanguard ftse Japan ETF239.93144% ETF34,19% 500 (GBP) -6,9% Alocação de GBP da Morning Star 60-80% Share 1,2% Nenhuma negociação por Stuart Kirk ocorrerá dentro de 30 dias após a discussão nesta coluna
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