O mundo acabou com todas as contas e não sei o que a substituirá. Para o Paquistão, isso é particularmente problemático. Porque, apesar do que queremos transmitir a nós mesmos, este país sempre depende profundamente deste mundo e flutua em si.
Desenhos grandes raramente são importantes. É um erro se concentrar apenas nos impactos de curto prazo. A imagem toda aqui é cruel em sua simplicidade e sua importância. Há quase meio século, o Paquistão flutuou como nação por meio de um alívio organizado pelas organizações da Ordem Mundial Multilateral. O sol agora está se estabelecendo sobre este mundo. O Paquistão encontrou uma das crises tradicionais de equilíbrio de pagamentos, e os dias chegaram quando suas reservas de câmbio desapareceram, pois ocorreu mais de 12 oportunidades nos últimos 40 ou 50 anos.
No momento da redação deste artigo, a guerra comercial entre os EUA e a China está aumentando a uma velocidade estonteante. Em poucas horas, esses países anunciaram grandes tarifas sobre os produtos um do outro, e outra tarifa era esperada da União Europeia. Algo muito incomum estava acontecendo nos mercados financeiros, à medida que as ações e os mercados de títulos começaram a entrar em colapso ao mesmo tempo. Geralmente, esses dois se movem em direções opostas. Isso ocorre porque o dinheiro extraído de um lado vai na outra direção. Ambos os mergulhos simultâneos mostram o caos que mantém uma aderência muito mais profunda no mercado global.
Aqui estão algumas coisas a serem lembradas ao lidar com situações que se movem rapidamente.
A imagem toda aqui é cruel em sua simplicidade e sua importância.
Primeiro, as tarifas são quase universalmente condenadas pela comunidade de economistas da academia americana, em vez de o resultado de lobby pela indústria, agricultura ou outros interesses fortes dos Estados Unidos. Que vozes serão difíceis de encontrar fora do governo Trump, que considera essas tarifas uma boa idéia.
Isso é importante. Porque nos diz que esta é uma gambit louca. Todas as tarifas iniciais, incluindo aquelas levantadas pela famosa Lei Smoot-Hawley em 1930, vieram como indústrias intensas fazendo proteção para a proteção. Desta vez, é o contrário. Indústria, mercados financeiros e academia estão unidos ao acusar essas tarifas de imprudência. E com suas ações, o mercado mostra sua insatisfação. Vender nos mercados de ações e títulos, atualizações para potenciais recessão global, fechamento de fábrica e demissões dos trabalhadores são expressões de profunda desaprovação e incerteza sobre o provável impacto dessas tarifas.
Em segundo lugar, se essas tarifas e as guerras comerciais resultantes forem pressionadas contra a vontade dos interesses de capacidade total da América, qual é a grande idéia aqui? O que os arquitetos desta política desejam alcançar?
Há um artigo intitulado “Guia do usuário para reconstruir um sistema de negociação global”, escrito por um indivíduo relativamente desconhecido chamado Stephen Miran. Foi lançado em novembro de 2024 e está tudo aqui. Milão é então eleito por Trump para presidir o Conselho Consultivo Econômico do Presidente, que se opõe ao ritmo e intensidade da busca por tarifas de Trump, mas ele claramente expôs por que a política é necessária.
Em suma, Milan afirma que os Estados Unidos estão colocando um grande ônus em fornecer guarda -chuvas de segurança ao mundo e seus ativos de reserva, dólares americanos. Embora os EUA tivessem uma posição dominante na economia global (a participação do PIB mundial era de 40% na década de 1960, mas agora reduziu para 26%), o dólar como moeda de reserva ajudou os EUA porque poderia imprimir o valor pago na conta. No entanto, como outras partes do mundo hoje estão se fortalecendo e a participação do comércio global dos EUA e do PIB global está diminuindo, outros países podem diminuir suas moedas para reduzir seus produtos no mercado global, tornando o dólar um fardo como um ativo de reserva.
Para prender essa tendência, os EUA podem tomar medidas financeiras (como anexar taxas de usuário a dólares detidos por outros países como reservas) ou medidas comerciais podem ser tomadas por meio de tarefas aduaneiras. Ele defende o último, alegando que isso é contra o que a indústria e a academia desejam, o que envolve um colapso de curto prazo dos preços dos ativos, mas pode finalmente levar a América a uma posição em que pode recuperar parte do terreno que perdeu para outros países.
Mais importante ainda, ele insiste em entrelaçar a segurança e as relações comerciais. Os Estados Unidos estão em posição de usar ambos para prender a erosão de sua posição no mundo, para fornecer ativos de segurança e reserva que sustentam o sistema de negociação global. “Os países que desejam permanecer dentro de seus guarda -chuvas de defesa também devem estar dentro de seus guarda -chuvas de comércio justo”, ele insiste.
“Essas ferramentas podem ser usadas para se inscrever em tarifas contra a China para se envolver com outros países e criar uma abordagem multilateral às tarifas. Eles serão forçados a enfrentar tarifas nas exportações para os consumidores americanos ou para optar por aplicar tarifas sobre as importações da China.
O ponto principal aqui é que as tarifas não estão prestes a desaparecer em breve, e que as instituições que resgataram o Paquistão poderiam desaparecer historicamente, e que o Paquistão poderia ser forçado a escolher entre os EUA e a China em um futuro próximo. Isso exige uma melhoria abrangente completa em nossa estratégia econômica. O Novo Mundo, no qual cavamos diante de nós, não reconhece a substituição ou crença ortodoxa de importação ou crescimento orientado por exportação.
O autor é um jornalista de negócios e economia.
Publicado em Dawn em 10 de abril de 2025
