Apesar da ampla estabilização do mercado, mais de um terço das altcoins rastreadas estão atualmente perto dos mínimos do ciclo.
resumo
De acordo com dados da CryptoQuant, 38% das altcoins estão sendo negociadas perto dos mínimos históricos, tornando a redução pior do que a fase de desenrolamento do FTX. O analista Dirkforst descreveu isso como “a maior retração de altcoin que vimos durante este ciclo”, destacando pressões estruturais persistentes sobre ativos não-BTC. Embora o BTC permaneça próximo dos máximos recentes, a dispersão entre grandes e pequenas capitalizações aumentou, e o fraco desempenho das altcoins indica fraca liquidez e apetite seletivo pelo risco.
De acordo com um relatório da empresa de análise on-chain CryptoQuant, 38% das altcoins estão atualmente sendo negociadas perto dos mínimos históricos, uma retração que é mais severa do que o período após o colapso da FTX. A métrica, destacada pelo analista Dirkforst, foi projetada para compreender quantos tokens alternativos estão sob pressão de venda sustentada, mesmo quando o mercado geral mostra sinais de estabilização.
Numa nota publicada nas redes sociais, Dirkforst descreveu este como o maior revés para as altcoins observado até agora no ciclo atual, destacando o quão desigual tem sido a recuperação entre os ativos de primeira linha e a longa cauda dos tokens especulativos.
38% das altcoins perto do ATL, pior que o período pós-FTX
“Este indicador mostra quanta pressão as altcoins ainda estão sob. Na verdade, isso representa a maior retração das altcoins observada durante este ciclo.” – por @darkfost_coc pic.twitter.com/chtaz1mHdZ
-CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 3 de março de 2026
Os participantes do mercado que comentaram estes dados observaram que, ao contrário da fase pós-FTX, onde as liquidações forçadas e as vendas em dificuldades pressionaram os preços para baixo, há relativamente poucas vendas forçadas evidentes no ambiente atual. Em vez disso, a desaceleração das altcoins parece ser impulsionada por uma combinação de baixa liquidez, orçamentos de risco mais apertados e rotação para ações mais estabelecidas, como BTC e ETH, que representam a maioria dos fluxos para mercados à vista e produtos regulamentados. Um observador observou que, no rescaldo da FTX, embora muitos ativos, pelo menos reflexivamente, tenham se recuperado depois que grandes saliências foram resolvidas, uma proporção significativa de altcoins agora permanece presa perto de seus mínimos, apesar de ganhos ocasionais nos principais mercados.
Diversificação e estresse de liquidez
A divergência descrita pela CryptoQuant tem implicações importantes para a construção de portfólio e gestão de risco em ativos digitais. A dispersão crescente, onde alguns segmentos do mercado tendem para cima enquanto outros diminuem, tende a aumentar tanto as oportunidades como o risco, especialmente para fundos que rodam entre temas ou procuram capturar valor relativo. A grande proporção de altcoins próximas ao ATL diluiu a liquidez de muitas carteiras de pedidos, aumentou os custos de impacto associados à entrada ou saída de uma posição e aumentou a probabilidade de movimentos intradiários “estilo vert” que os traders estão observando.
Ao mesmo tempo, estes dados sugerem que o interesse do mercado se concentra em activos mais pequenos de maior qualidade ou mais orientados para a história, incluindo ecossistemas como BTC, ETH e SOL, que têm uma actividade relativamente elevada de criadores e utilizadores. Locais centralizados como a Coinbase também estão canalizando ainda mais volume para uma cesta limitada de tokens negociados publicamente, amplificando ainda mais o desempenho relativo inferior de ações de pequena capitalização sem acesso a mercados ou instituições profundas. Na Europa, a evolução dos quadros regulamentares como o MiCA poderia reforçar esta concentração, incentivando as plataformas a dar prioridade a ativos com perfis de conformidade e divulgação mais claros, deixando potencialmente muitas altcoins marginais em desvantagem estrutural, mesmo que o sentimento criptográfico mais amplo melhore.
